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翻開美國金融新頁(上):什麼是「伏克爾法則」?
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美國最新金融改革方案-伏克爾法則(Volcker Rule)
●1/21美國總統歐巴馬提出最新金融改革方案,稱之為「伏克爾法則(Volcker Rule)」,旨在限制金融機構所承擔的風險,降低系統性風險發生機率。
●4伏克爾法則主要內容為:
1、限制規模-擬禁止大型金融機構進一步整併,計劃更改銀行現行市占率的上限規定;自1994年起,每一銀行之投保存款金額占全國比重不可超過10%,歐巴馬計劃將10%上限納入非投保存款及其他資產。
2、限制營運範圍-要求商業銀行不得進行自營商交易,也不得擁有或投資對沖基金與私募基金。1930年代的格拉斯-史蒂格爾法(Glass-Steagall Act,後來稱為The Banking Act of 1933)是規定商業銀行、證券公司(投資銀行)與保險公司不得跨業經營。目前尚不知伏克爾法則是要將商業銀行與投資銀行分割,或是將大型金融機構徹底分拆。
金融股價表現
觀察費城KBW銀行指數(24家具代表性的全國及地方性金融公司)、S&P500金融服務指數(包含摩根大通、美國銀行與花旗)、高盛與摩根士丹利股價變動,發現伏克爾法則對於營收來源較側重在投資銀行業務的銀行,衝擊最大。目前初步研判,該項金改草案對於銀行股股價的影響,應為短期事件,中長期仍應回歸基本面。
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