債券基金

基金賺息術》以債養股　月配息3萬、15年零虧損！

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降低投資風險
進場時須留意4眉角
陳錫修的投資方法聽來簡單，但實際操作卻有很多「眉角」，接下來就讓我們進一步了解他如何能那麼厲害：

眉角1》只選老牌基金公司
基金選擇琳琅滿目，陳錫修首先採用刪除法，刪去規模較小或新成立的業者，只留下老牌的基金公司。

因為，他認為早期就進入台灣的基金公司，能在台灣經營這麼久至少表示有一定的可信度。這幾年下來，他個人偏好選擇摩根、富蘭克林、富達以及聯博這幾家基金公司。

眉角2》只選大而穩健的基金
在選擇個別債券型基金時，陳錫修也有3個原則：

①成立時間久：才能證實足以經歷各種風險事件考驗。而且經營久了，基金買進的券種也較多樣，有較早買的或最近買的，短、中、長天期的都有，資金流進流出也會較穩定。若是成立不久的基金，買進的債券很容易就會綁在較相近的到期日，風險較高。

②規模要大：陳錫修認為基金規模至少要20億美元之上，才能有效分散標的，降低違約率。

「大數法則嘛，規模愈大愈有能力買進較多檔次的債券，就算其中一檔倒了、違約了，占比也有限，風險也就分攤掉了。」他說。

③近3至5年報酬率相對較佳：陳錫修優先觀察近3年年化報酬率，再看5年績效。近1年的報酬率數字則不太考慮，因為時間太短容易造成誤判。

眉角3》分散風險
儘管債券投資風險已相對低，但陳錫修還是會盡可能分散風險，所以他都是定期定額買進基金，而非單筆投入。

債券型基金的配置除了高收益債、新興市場債兩大主軸之外，他也會適時加入全球政府債等。此外，雖然陳錫修看得上眼的都是老牌基金公司，他還是會適度分散，不會將所有的基金都集中在同一家發行公司。

眉角4》以債養股
債券型基金每月配發股息後，陳錫修就會將新取得的股息，再繼續以定期定額的方式買進基金。

如果想擴大複利效果，他就會選擇區域型（絕不壓寶單一國家）股票基金，並且將停利點設在15%～20%，一旦到達滿足點就整筆贖回。

堅守長期投資立場
不管市場波動仍持續扣款
雖然2014年底頁岩油業者的倒債危機，曾讓高收益債價格迅速下跌，陳錫修身旁友人也對此提出擔憂。但堅守長期投資立場的陳錫修一點也不擔心，認為淨值低的時候買到的單位數反而增加，日後配息也會比較多。

他強調，畢竟投資債券型基金的核心目的是「穩定配息」，因此「就算淨值跌也沒關係，只要不違約，利息還是會一直配給你。」況且，目前整體金融環境仍處於低利，即使高收益債違約率還是偏低，投資人大可放心。

出生：1961年
學歷：國立大專財稅科系
現職：銀行授信襄理

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