股票投資術

3檔ETN將發行！一樣追蹤指數，年化報酬率15%勝大盤

撰文者：陳君行　更新時間：2018-12-28 瀏覽數：5,337

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金融監督管理委員會於2018年開放符合資格之證券商可發行指數投資證券（ETN）。台灣指數公司為呼應政策，也新發表3檔盤中即時計算的指數，分別為「特選大蘋果報酬指數」、「存股雙十等權重報酬指數」及「中小型代表300指數」。而追蹤3檔指數的ETN產品，最快也會在2019年陸續推出，以下也為大家帶來3檔指數回朔過去5年的績效表現，並提供目前的主要成分股名單。

1. 特選大蘋果報酬指數：篩選財務穩健的上市電子公司
「特選大蘋果報酬指數」主要自蘋果公司最新公布的供應商名單中，篩選符合流動性條件及財務穩健的上市電子公司。並挑選自由流通市值前十大股票為指數成分股，透過自由流通市值加權，並將成分股配發現金股利再投資，以表彰臺灣大型蘋果電子供應鏈投資績效。而回溯過去5年之指數績效表現，特選大蘋果報酬指數累積報酬為109.27%，優於加權報酬指數之表現。

2. 存股雙十等權重報酬指數：篩選高市值或高價中型股
「臺灣指數公司存股雙十等權重報酬指數」主要透過規模、股利、品質、價值、動能等5大指標，篩選高市值或高價中型股，構建具市場代表性、股利與成長之股票組合。該指數將上市股票分成傳產、電子、金融三大類別，利用市值占比進行類別成分股檔數配置，並依評估指標評分由大至小排序，選取20檔成分股。

值得注意的是，該指數創下全台灣首例，採用等權重加權方法，平均投資20檔成分股，具有降低集中特定個股風險、中型股票獲配更高權重的特性。簡單來說，不會像目前的加權指數，受到台積電等高權重個股漲跌影響甚深。

此外，由於股票組合的產業結構與大盤相近，該指數也會利用期權避險。依據指數編製規則利用5年歷史資料進行指數回溯，5年投資總報酬達到112.84%，優於同期間大盤表現69.63%。

3. 中小型代表300指數：各產業市值前80%且符合條件的300檔中小型股票
「中小型代表300指數」以臺灣證券交易所上市普通股市值第50名之後的股票為採樣範圍，再選取各產業市值前80%且符合流動性篩選條件的300檔中小型股票，可作為整體上市中小型股票之行情綜合指標。依據指數編製規則回溯過去5年之指數績效表現，累積報酬為59.82%，略優於上市中型100指數和上市小型300指數，追蹤誤差也較小。