股票投資術
龍頭股轉跌進熊市表示「撤退訊號」？錯！趁機加大部位、靠複利滾出一桶金
撰文者：麥道森 更新時間：2018-12-28
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「你怎麼看美股啊？聖誕假期居然出現大跌行情？太異常了！」
一通通來自於投資界好友的電話，關心起最近的行情，12對美股來說是一個相對清淡的月份，且傳統上來說，也有Santa Claus Rally的聖誕行情，也就是說在最後一個交易週，股市通常是上漲，過去的統計來說，美股在最後交易的5日，股市平均上漲1.3%。
但2018年顯然不同，聖誕節當天出現道瓊指數大跌650點，聖誕節後的第一個交易日卻出現大漲1,000點的行情，這樣的行情顯然讓很多人看不懂，但是偏偏就是這個時候，正是麥道森要告訴各位如何正確看美股。
1.不能只看最後幾天的交易
應該看看趨勢如何
如果只看這幾天的大漲大跌，你就看太短，美股你應該看趨勢，把觀察時間放長，看今年以來或者是過去幾年的趨勢，看看是否趨勢還存在，不該跟著新聞起舞，只看這幾天。
2.觀察指標：200天移動平均線
在美股多頭與空頭的基準跟台股不同，台股一般以年線為基準，通常為240天，但是美股不是，美股應該看200天平均線，不要問我為什麼台股跟美股不同，每個市場的投機者都有其習慣的指標。
下圖是代表美國標準普爾500指數的ETF：SPY.us的走勢圖，可以明顯看到指數在2018年11月到12月，從11月出現200天平均線（橘線）保衛戰，到12月初出現確定跌破，跌破200天均線，對很多市場投機者來說就是「進入熊市」，就是一個「撤退信號」，因此在12月出現聖誕節大跌，也不算意外了。
標準普爾500指數的ETF：SPY.us走勢圖
圖片來源：晨星
3.主要個股（俗稱龍頭股）具有領先市場的效應
聰明的投資者觀察主要個股來預判市場走勢
主要個股一般就是市場關注的重點，觀察龍頭股，可以知道後續整體市場的走勢，主要股票的定義就是龍頭股、高價股。以美股來看，龍頭股就是最大市值的那些產業、以及那些個股。
美股第一大行業是資訊技術，裡面的主要個股就是蘋果（美股代號：Aapl.us）、微軟（美股代號：MSFT.us）、谷歌（美股代號：Googl.us）、臉書（美股代號：FB.us）等，觀察這些龍頭股，對市場通常具有領先效果，如果這些個股走勢轉入空頭，則代表市場或者指數將轉入空頭（或俗稱熊市）。
圖片來源：美股狙擊手網站
以目前來看，不管是蘋果、微軟、谷歌或者臉書，也都已經落到200天均線以下，下一步觀察市場指數就是這些個股何時能夠站回200天均線，如果有站回加上站穩均線，才算是回到牛市。
以蘋果為例，對投機者來說，股價157離均線價格193.99還有一大段距離，因此在沒有站回均線之前，這些聰明投機者不輕易作多。
蘋果（Aapl.us）今年（2018年）股價低於200天均線
圖片來源：晨星
上面的這些現象，解釋了那些在市場上相對聰明進出的投機者，這些投機者在市場上大漲時，且相對有把握時，加大部位，賺取利潤，也是麥道森過去為機構投資者操作新台幣10億元資金時，慣用的幾個指標，且還輔佐其他指標，才能賺取相對較好的利潤。
如果你已經知道上述這些簡單的操盤理論跟做法，但是還是現在股票滿檔，報酬率慘淡不理想，你就應該想想，是不是要放棄投機的做法，而採取投資的做法。
聖誕節後，美股主要指數大漲5%，道瓊指數甚至大漲1,000點，創下單日最大漲點的紀錄，富國銀行就指出，大型退休基金有640億美金需要在季底實現資產配置的再平衡。
事實上，在熊市時，有一群價值投資者在這個時候慢慢進場，包含企業主買進自己公司的個股、買進ETF。
以巴菲特為例，他曾經在給股東的信中提到，波克夏股價低估時，他會用公司的資金進場買自己公司的個股，在過去這個標準是股價淨值比1.2倍，今年他改成「只要任何他覺得股價低估時」，不過從現在的股價來看，股價淨值比1.28倍，也已經很接近巴菲特過去的標準。
2018年12月26日BRK.B股價淨值比1.3倍
圖片來源：GuruFocus.com
ETF的初級市場，一般說的資金流入，也在2018年12月出現今年以來最強勁的資金流入，總計有500億美金進入了這個市場，麥道森周邊的友人，也都在此時，慢慢的累積過去看好的ETF清單，對價值投資者來說，這個時候逐步買入具有價值型的標的，是一個相對好的作法。
如果你是年輕人，更不要錯過這個機會，定期定額的人，千萬不要看到多頭流口水，空頭罵名嘴，這個時候，選擇績優標的，不會選就選ETF，定期買入，如果熊市，你應該更高興，因為你可以善用微笑曲線，累積更多的單位數，幾年後就可以透過定期投資＋微笑曲線＋複利增值，賺取自己的第一桶金了！
本文經授權轉載自美股狙擊手
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