ETF獲利術
該買0050還是0056？股市達人：用年齡算出ETF的專屬配置比例 -Smart智富ETF研究室
撰文者：Mo編 更新日期：2019-02-15
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上回談到元大台灣50（0050）與元大高股息（0056）的長期持有報酬與投資性質的差異，本週可以說是上回的續集，Mo編將從資產配置的觀點來組合這2檔ETF（指數股票型基金），以搭配不同理財者的需求。
我們先來前情回顧一下：從長期報酬率來看，如果在2011年最後一個交易日以收盤價買進1股0050，股價是49.81元，持有到2018年年底，股價上漲到75.5元，期間每股共可以得到現金股利12.9元，年均為每年每股1.84元。換算總報酬（為了簡化計算，現金股利不再投入買股，亦不計交易成本），0050這7年間的年化報酬率為8.53%，即使加入現金股利買股，頂多也是9%上下。
以同樣方法計算0056。以2011年最後一個交易日的收盤價買進1股，股價是22.14元，持有直到2018年年底，股價上漲到23.94元，期間每股共可以得到現金股利7.85元，年均為每年每股1.12元。換算總報酬（為了簡化計算，現金股利不再投入買股，亦不計交易成本），0056這7年間的年化報酬率為5.3%。
可能有讀者要說，既然0050長期報酬明顯高於0056，為何要投資0056？乾脆把全部的資金都拿來買0050就好啦！這樣說也沒錯，但是我們要了解，所有的投資工具，有一利就有一弊。
0050的長期報酬固然比較高，可是，波動相對也比較大，就以最近半年來說，0050最高價是88.35元、最低價是72元，回檔幅度達到18.5%；0056最高價是27.84元、最低價是23.11元，回檔幅度為16.99%，0050的波動幅度明顯大於0056。
如果用標準差來衡量兩者的波動（如果不理解標準差的概念，這段就跳過吧，反正跟上一段要講的意義是一樣），0050在2018年的標準差是15.15%、0056則是13.6%。數值愈大，代表波動愈大。
除了波動之外，兩者還有一項差異，就是0050跟0056的漲跌不一定同步。以2018年來說，如果在2017年最後一盤買進0050，持有到2018年年底，加計現金股利，0050的報酬率為-4.97%。但是，同樣期間持有0056，加計現金股利，報酬率竟然是1.56%。在股民苦痛不堪的2018年，0056竟然是賺錢喔！讀者要知道，根據德意志銀行的統計，2018年全球70類主要資產的年報酬率，有高達93%是負報酬！
當然，如果股市大崩盤，0056也難逃大跌，不過在多數時間，這種漲跌不同步的現象，有可能會讓你不至於那麼不開心，因為針對投資人的心理研究顯示，虧損時的心理衝擊（痛苦程度）是獲利時心理衝擊（快樂程度）的2倍。簡單來說，就是賠100元所帶來的痛苦，要用賺200元所產生的快樂才能彌補。因此，波動較低這件事，對於投資人的睡眠品質是非常重要的。
如果你是退休族，在2018年以50%的資產持有0050、以50%的資產持有0056，你的年度損益只有小虧1.705%，是不是舒服多了？如果遮上眼，不理帳面損益，只管領股利，可能會更開心了。
投資0050或0056的好處，就在於兼具長期報酬率與每年有現金股利可領，不會因為少數公司的營運不善而無錢可拿。以下我們就試著用3種不同的搭配組合，同樣跟上一期的基本設定相同，以2011年最後一個交易日的收盤價買進，並且持有到2018年年底，來看看會得到什麼樣的報酬率與現金流。
基本說明：以1,000萬元的本金，如果全買0050，年化報酬率為8.53%，平均年領36萬9,403元現金股利；如果全買0056，年化報酬率為5.3%，平均年領50萬5,871元現金股利。
成長性組合：以1,000萬元的本金，70%買進0050、30%買進0056，長期年化報酬率為7.56%（現金股利不再投入），年領股利以這7年的平均值計算，平均每年可領現金41萬344元。
平衡性組合：以1,000萬元的本金，50%買進0050、50%買進0056，長期年化報酬率為6.92%（現金股利不再投入），年領股利以這7年的平均值計算，平均每年可領到現金43萬7,637元。
多現金組合：以1,000萬元的本金，30%買進0050、70%買進0056，長期年化報酬率為6.27%（現金股利不再投入），年領股利以這7年的平均值計算，平均每年可領到現金46萬4,931元。
從以上可知，年輕的工作族，平日有工資收入，可以將較多的資產放於0050，以利賺取更好的長期報酬，如果現金股利用不到，還可以再投入買股。而退休族因為工資收入已經大幅減少，甚至沒有工資收入，一旦股市波動，有可能造成需要用錢時，股市正值低點，賣股票不划算，而股利帶來的現金流收入，就有大作用。
基於年輕時不怕波動，退休後應該多領現金的原則，Mo編設計了一個簡單的表格供大家參考，以105減去你的年齡，得到的數額就是投資0050的比率，剩下則是投資0056。例如：現年40歲，105－40＝65，因此65%的資產投資在0050，剩下的35%投資在0056（詳細配置看下表）。
由年齡來分配0050與0056的操作比例
資料來源：台股戰情室
這樣子是不是把投資變得很簡單呢？而且也兼顧了現代人愈來愈長壽的風險，人活到老，最怕的就是人還在，錢卻已經花完了呀！
本文、本圖表僅供研究參考，並無推薦進出之意。
本文授權轉載自小編愛投資線上讀書會
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