達人開講

今年來這波熊市觸底了嗎？借鏡過去35年台股空頭歷史：大盤最慘曾跌掉近8成...

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我們常常拿美國股市的長期歷史來提醒投資人要做到長期投資，因為市場下跌與熊市總有一天都會結束，只是需要耐心等待與承受一定的痛苦。

我也非常好奇台灣股市的歷史下跌表現，因此將台灣加權股價指數的資料進行了深入的分析，即使台股的成立日期沒有像美國股市這麼久，但至少也有近40年的歷史。

下表為台灣加權股價指數的歷史下跌修正的統計：

圖片來源：理財W實驗室

1.自1987年以來（約35年），台股已經歷經16次修正（最大跌幅＞10%）大約平均2年就會遇到一次修正。市場修正是正常的，我們唯有習慣修正才是應對的最好辦法。

2.發生最大的跌幅為1990年（民國79年），該次最大跌幅-79.4%，直到2020年1月底才再度回到當年的高點。

3.美國股市1929年的大蕭條，從最高點崩盤-86%，長達3年（至1932年）的崩盤，之後美國股市經過了近22年（至1954年），才再度回到當年的高點。

4.當市場成立較年輕時，都會經歷市場崩盤的期間，但最終市場大盤都會持續向上攀爬。

5.下跌最久的期間為2000年科技泡沫，該次泡沫從最高點到最低點經歷594天，接近1年半之久。當前方的隧道一片黑暗，我們的心裡會極度恐慌，而且從展望理論觀點，損失帶來的痛苦是很痛的。

6.2008年金融海嘯並不是最可怕的崩盤，但卻是所有投資人最害怕與恐慌的崩盤。

7.2020年的熊市，是歷史上最短的一次，只經歷50天，熊很快就跑走了。這隻熊的逃跑，也引來了台灣股市創歷史新高的牛市。

8.綜觀過去16次修正與熊市，台股平均最大跌幅為39.9%，平均下跌天數為242天，大約為半年多一點，但恢復到下跌前的水準平均要花約4年左右。但你知道嗎？倘若股市下跌50%，卻要上漲100%才能漲回原點。

9.熊市總有一天會結束，而且通常來的又急又快。下跌通常又急又快，當你覺得跌得差不多了、沒什麼壞消息了吧？往往市場跌勢尚未終止。

10.市場總會回到下跌前的水位，但需要時間慢慢爬慢慢等候。當市場在下跌拍賣時，我們更應該好好把握機會，持續的現金流可以進場布局，因此實際上你的部位在市場下跌時會累計欲來欲多，成本也會慢慢降低，直到市場出現光明時，你會感謝那時的自己。

11.今年來台股約莫自2022年1月5日開始震盪下挫，未來還會下跌嗎？我不知道，我們也不需要再猜測，再多的好消息也敵不過可怕的恐慌情緒，持有市值型ETF的你，持續按照計畫投入是你最佳的不二法則。

「多聽，少說，接受每一個人的責難，但是保留你的最後裁決。」—— 威廉莎士比亞（William Shakespeare）

本文經授權轉載自理財W實驗室
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理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。

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