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想獲取超額報酬，投資AI基金可行嗎？從歷史見端倪：AI操盤並無法有效打敗大盤
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2023-01-30
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學術界怎麼看AI投資？
首先，到目前為止，並沒有證據表明AI選股和傳統選股的策略有本質上的不同，研究顯示，AI基金投資策略的核心，無非也是基於動能、市值、流動性、波動這樣的因子進行選股，和目前市場上主流的選股策略並沒有什麼大不同。
其次，研究也發現，AI基金的一個秘密武器就是背後的超級強大即時運算能力，有別於一般人腦的基金經理人。但基於強大運算能力的交易策略，一定會帶來更高與快速的交易頻率，才能比別人更快的捕捉到稍縱即逝的交易信號。
可惜的是，在現實世界裡，每筆交易都是有成本的，AI投資策略能否在交易頻率，和交易成本間找到最適平衡點，為投資者帶來更高的投資報酬，絕對是一大挑戰。
曾有研究人員專門統計從2017年到2019年年底共15檔主打AI操盤的基金與ETF，並仔細檢驗了這些基金的歷史業績。實際結果，這些基金和ETF並沒有戰勝市場，同時也沒有體現出明顯的選股能力和擇時能力。
投資AI基金前請先三思
大家在投資基金或ETF時，請盡量避免追逐熱門主題或概念。
回顧過去，幾乎每一年，都會有一些熱門的投資主題與概念讓投資人衝動投資，比如大數據、雲端、人工智能AI、電動車、元宇宙等...，這些概念的統一特點是：它們聽上去非常炫，不易了解，好像非常高科技且是未來趨勢，但卻很少有投資人能真正搞懂這些產業是如何運作。
同時，由於它們是比較新的金融商品，鮮少有回測績效可以檢驗，僅由基金公司做的銷售DM可以參考，但通常裡面的資訊都是為了銷售而美化，像這種投資人不易了解，同時又沒有可靠歷史績效的投資商品，我們絕對要避而遠之，寧可少賺也不要大賠。
如果新發行的ETF所追蹤的指數成立日期太短，基本上你看到的回測數據大多是模擬的，金融市場每次發生的變化都不一樣，所以這些模擬的數據參考就好或是可以不予理會，因為「Garbage in, Garbage out」（意指垃圾數據輸入，輸出的數據也是垃圾），沒有經過較長時間市場驗證的績效表現，真的要盡量避開。
銷售警語上我們也可以常常看到，過去績效不代表未來，這句話是最容易被忽略卻是最真實的叮嚀。
投資大師約翰．柏格曾說 : 「單純根據過去的績效來買進基金，是一個投資人所能做的最愚蠢的事。」
我們必須切記，基金公司只是一個賣產品的公司，他為了讓產品賣得好，可以發行許多績效模擬非常漂亮的產品，吸引你的眼球與興趣，但他不會對你投資後的報酬率負責，因為他已經達成目的，而你落入了投資上的陷阱。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
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