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央行意外升息半碼，為何不跟全球降息趨勢？貨幣政策考量一次看
撰文者：中央社 更新時間：2024-03-22
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問：理事對於這次升息決策的態度是否一致？
大部分理事都贊成要處理電價調漲導致的通膨預期心理，認為升息半碼是適當決策，僅1位理事認為利率維持不變較妥適。
該理事認為，考量台灣出口有兩極化的現象，只有資通訊業成長，其他還是苦哈哈；此外，部分企業可以承受升息，但也有些企業會受影響。
問：通膨若持續處在2%以上，央行是否會持續升息、或是維持高水準較長時間？
央行的基本原則是通膨率較高，利率就會比較高，這是無庸置疑的；至於是否一直維持在偏高水準，就是相對性的問題。
台灣是小型開放經濟體，經濟金融受到外部影響很大，台灣通膨不是全部由國內情況決定，很大程度會受外部因素影響，如果全世界經濟情況不好，台灣通膨率應該也會下降。
目前央行貨幣政策基調還是緊縮，但可以說利率調升至此，央行會再觀察一陣子，未來往上空間有限。
問：央行關注通膨議題時，是否有考慮股市上漲的財富效果？
財富效果很重要，但從央行貨幣政策的立場來看，比較不會在意這塊，因為這很敏感，對投資人而言，會認為財富效果是好的，為什麼要打擊它，但確實股市財富效果對通膨會有影響。
現在股市處在牛市，不過看美國股市，都是那幾隻股票往上衝，台灣也是，加上最近ETF熱潮，可以看出市場氛圍很樂觀，但要提醒大家不要落入「羊群效應」。
羊群效應（herding effect）又稱為群聚效應或從眾效應，經濟學裡常用此描述經濟個體的群聚行為，因為人類也有盲目從眾的本能，會一窩蜂地做出相同反應，這種情況在金融市場尤其常見。
問：央行常務理事、經濟部長王美花有無出席會議，她對央行上修全年CPI預測值至2.16%看法為何？
王美花有參加會議，但對於央行預測結果並不是太意外，因為內部有討論過，而且央行的預測與國發會、主計總處的模型跑出來結果相當，「她不會很訝異」。
問：央行是否繼續調整房市管控措施？
央行這次未調整房市管控措施，但會密切關注房地產相關政策對房市的可能影響，適時調整相關措施。
外界關注央行是否跟進財政部調整豪宅認定標準，但央行與財政部高價住宅認定標準有3大不同，包括政策目的不同、調整方式不同、適用範圍不同。
比較央行高價住宅貸款規範與財政部高價房屋課稅標準，央行政策目的是防範借款人過度擴張信用，避免過多資金流向不動產市場；財政部方面，設算所得可更貼近實際交易所得，減少避稅空間，維護租稅公平。
由於央行與財政部政策目的迥然不同，「我們不會比照他，會根據自己標準」。
問：境外資金匯回專法當中，對於台商匯回資金不得投入不動產的禁令時限將至，外界憂心3000億資金將湧入房市，央行有無關注此議題？
依照專法規定，確實進來的錢有部分不能投入房市及股市，但企業一定會做適當投資，這些錢不會是閒錢。
根據統計，專法共引導資金實際匯回新台幣3351億元，而根據經濟部核准從事實質投資的情形，已經有1625億元投入實質投資，接近半數投入實質投資，並沒有所謂3000億閒錢的狀況。
此外，數據顯示，除了用於實質投資、金融投資，僅剩部分錢存放在外匯存款專戶，專法對於提領也有設限，必須分年部分提領，規定相當嚴謹。不過央行還是會密切關注房市變化以及資金運用情形。
問：今年台股強勢上漲，新台幣匯率卻不同調、走勢偏貶，原因為何？
以這幾天的情況來看，股市正熱，大家都把股市往上推，正好是外資實現獲利的時機，前幾天台股大漲，外資卻賣超台股且匯出，使得股匯走勢不一致。
若把時間線拉長，今年初外資買超台股，新台幣匯率卻沒有同步反映，也有外資操作策略的因素。外資已經在台灣投入很多資金，不會讓同個市場部位過於龐大，便不再匯入新的資金，而是採SWAP（換匯交易）方式，因此對匯率影響有限。
在此同時，國人看好美國聯準會今年降息，提前布局，資金大舉湧入海外ETF，導致新台幣匯率未能隨台股行情看漲而走高。
問：外界關注台灣的金融韌性，央行於立院備詢時也說有演練金融兵推，內容為何？
不適合說明央行演練內容，這不是很合適的場合。
希望透過更好的報導與文章品質，讓台灣社會向上提昇。
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