股票投資術

為何追飆股不是種好投資？從巴菲特身上悟出的道理：只做看得懂、能賺很久的生意

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很多人認為，想打敗大盤就必須每年都選到飆股。但事實是：穩穩拿下不犯錯的分數，反而會比偶爾暴賺一筆、卻常常重挫的人，累積出更亮眼的成績。

橡樹資本創辦人馬克思曾分享過，某一檔基金每年的績效，在100檔基金中，每年的排名落在第27名～47名，連續了14年，請問這10幾年累積下來，這檔基金的最終總排名是第幾？

答案是：第4名。

關鍵在於那些一年表現驚人的基金，在其他年份往往也容易慘賠。

假設投資100萬元， 2015年賺30%、2016 年賠30%、2017年再賺30%、2018年又賠30%…這樣反覆過了10年，到了2024年， 100萬元會變成幾萬元？

答案是62萬元。

長期下來其實是在原地踏步甚至資本縮水。相反地，只要不賠錢、緩慢向上，複利效果就能讓你遠遠拋離市場大多數人。

最穩健的投資策略，往往來自一個簡單原則：看得懂的才買，能賺很久的才抱。

當你不懂某個產業，聽起來再新穎、再具潛力，都該先停下來。很多看似光鮮亮麗的新創公司，最終還是無聲無息地消失。

如果仔細看波克夏的績效，股災那幾年的淨值變化，你就會發現，巴菲特都是贏在空頭賠得比別人少，而非多頭賺得比別人多。

光是這樣的差別，就讓他50年下來，報酬率打敗大盤100多倍！

選股就像挑賺錢機器，不只要會賺，還要能長期穩定地賺。然後從這些機器中，精挑幾個你認為能「越賺越多」的，重點不是多、而是準。

集中投資或分散投資，沒有絕對。你的了解深度與風險承受度，才是該決定押注幅度的關鍵。

投資成功不需要複雜的模型，也不需要每天緊盯股價。你只需要做到幾件事：

1.不懂的不碰。
2.避免重大損失。
3.耐心等待好球帶。
4.看得懂再出手，出手就要穩。

這些原則聽起來簡單，但真正做到的人不多。若你願意一條條落實，那麼你就已經站在打敗市場大多數人的起跑點上了。

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理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。

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