達人開講
2026年市場恐不平靜…專家提醒：經濟結構悄轉向，投資需掌握這些生存法則
撰文者：風傳媒 / 林彥呈 更新時間：2025-12-09
瀏覽數：0
圖片來源：達志影像
摘要
儘管今年股市狂飆、政策延續支撐，讓風險資產看似仍有順風車可搭，但在亮眼成長敘事背後，全球經濟的底層結構正悄悄轉向，資金流動與地緣政治不確定性升溫，2026年的投資市場恐不平靜。
儘管今年股市狂飆、政策延續支撐，讓風險資產看似仍有順風車可搭，但在亮眼成長敘事背後，全球經濟的底層結構正悄悄轉向，資金流動與地緣政治不確定性升溫，2026年的投資市場恐不平靜。專家提醒，投資人必須在分化的變局中尋找亮點，才能捕捉超額報酬的契機。
富達國際發布2026年投資展望，在經濟成長展現韌性、貨幣與財政政策偏向寬鬆的背景下，2026年的總體環境仍具支撐。過去1年困擾市場的壓力逐步消退，核心通膨雖仍偏高但已顯緩和，關稅造成急遽衰退的風險降低，整體風險屬可控範圍。
然而，投資人不能忽視潛在變數，包括勞動市場的進一步疲弱、通膨可能再度抬頭、美國聯準會（Fed）的獨立性爭論，以及AI資本支出與獲利週期的強度等。
富達國際全球多重資產投資主管Matthew Quaife表示，2026年的短線動能仍看俏，但長期布局面對的環境複雜得多，「全球化多年累積的路徑正出現分化，美國『解放日』象徵全球經貿關係的結構性轉折。」
美元不再是終極避風港？全球資金版圖重新洗牌
Quaife認為，區域分化將使美元面臨更多壓力，在聯準會獨立性爭議升溫之際，投資人也開始重新檢視持有美元資產的風險；預期2026年地緣政治震盪難以迴避，黃金因而具備更明顯的防禦角色；歐元則因德國財政寬鬆與國防支出提高，加上聯準會可能出現「過度降息」，而使歐洲貨幣更具吸引力。
富達提醒，這些動態不僅將形塑2026年，更將牽動往後數年的資產配置策略。隨著通膨預期結構性走高、股債相關度上升，投資人需增加實質資產、外匯與絕對報酬策略等替代工具，以分散風險。
AI點燃美股與全球供應鏈，但勝負未定
富達國際首席股票投資長Niamh Brodie-Machura表示，過去多年美股由單一主題驅動，而AI仍是影響深遠且無法迴避的趨勢。美國科技巨頭擁有推動投資的龐大資源，AI帶來的獲利動能將延續至2026年。
她形容這波變革「如同1990年代網際網路轉型」般劇烈，投資機會將出現在技術先驅、新興產業、重塑舊產業的領導者，以及提供AI基礎設施的企業。
不過她也提醒，AI的熱度並不等於全面獲利，「獲得資金的概念、專案與企業評價普遍偏高，但不是每一個都能轉化成足夠的現金流。」再者，如果AI應用開始大量導入，企業生產力提高，也可能意味更多裁員，而美國消費者支出占美國GDP近70%，任何消費疲弱都可能引發市場連鎖反應。
政經變動快速，分散布局成必要策略
邁入2026年，市場基本面具支撐，投資情緒偏向樂觀。富達預期，2025年企業獲利將呈現中高個位數增長，而2026年主要市場的獲利增幅更可能升至雙位數，其中科技產業獲利成長有機會超過20%，但在地緣政治事件頻傳、增長預期快速變動的情況下，分散布局的重要性比以往更高。
富達指出，歐洲市場的吸引力上升，通膨回落、利率走低，加上財政政策支持企業投資，航太與國防類股受惠於再軍備趨勢；歐洲企業本身體質扎實、營收來源全球化，並非僅依賴本地景氣。
中國市場則因科技創新、政策推力與估值具吸引力，再度進入值得重新評估的位置。隨著AI與新科技普及，中國企業獲利回溫，惡性價格競爭緩和，中美貿易疑慮減弱，有助更廣泛的多頭格局形成。
日本與韓國同樣展現明顯改善，前者正逐漸走出長期停滯，薪資成長支撐消費，企業治理改革有助估值提升；韓國則在改革帶動下，改善多年低評價的問題。
亞洲迎來「科技動能＋政策寬鬆」雙順風
Quaife指出，美元走弱、美國財政赤字擴大與亞洲內需強勁，使亞洲在全球資產配置中更具吸引力，且會在2026年迎來更多分散資金流入。
亞洲科技實力將是2026年的重要獲利動能，包括AI伺服器、晶片、資料中心設備需求強勁，有望抵消部分出口壓力。中國AI能力快速提升，更支撐其科技股在2025年亮眼表現；台灣、韓國因半導體供應鏈的重要性，也將持續受惠於AI產品的價格與出貨成長。
政策面上，隨著關稅干擾與提前拉貨結束，亞洲多數國家有望採取更寬鬆的政策組合；在低能源價格支撐下，通膨並非主要憂慮，聯準會恢復降息也將減輕利差壓力。
債市方面，亞洲本地貨幣政府債券需求可望上升，高品質如韓國主權債具良好分散效果；亞洲非投資等級債體質較過去更健康，違約率走低，並受到貨幣與財政政策支持，在風險調整後仍具吸引力。
企業改革則將持續推進。從中國到韓國、日本，多年來備受批評的公司治理問題正逐步改善，2026年將更強調股東回報。
本文獲「風傳媒」授權轉載，原文：面對2026年恐不平靜的市場，投資人最好記住這個生存法則
臉書粉絲專頁，請按此
延伸閱讀
▶AI軍備競賽的資金缺口怎麼補？科技巨頭瘋狂發債，OpenAI也將步上後塵
▶台積電還能繼續買？過去20年12月上漲率最高，為何今年得當心出現反轉走勢？
▶聯發科、鴻海、廣達...Gemini 3強勢回歸，「這幾家」台廠超受惠！
「風傳媒集團」是一間從媒體、優質內容出發的網路科技公司。秉持「忠於真實，看見未來」的理念，由一群來自各個領域，對社會進步發展有熱情的人所組成。期望藉由先進的網路技術、社群的凝聚及擴散，讓多元的意見被包容接納，並開啟更多理性思辨與對話的空間，進而為社會帶來正面的影響。
《風傳媒》以宏觀的視野，掌握台灣、國際、兩岸、地方的政經脈動及生活態度，用真實與進步的價值觀，持續耕耘原生新聞、深度報導及多元觀點，為全球華人提供最優質的內容，帶來對生活的美好實踐。
您可能有興趣的文章