基金投資教學

資產配置 波動年超完美投資術

撰文者：林淑玲、郭莉芳 更新時間：2008-01-25 瀏覽數：16,093


吳淑美觀察，2008年全球景氣應當還是溫和成長，儘管美國不爭氣，可是全球經濟大幅衰退的可能性並不大。與往年不同的是，各類資產價格與股價已處於相對高檔，至少在2008年初期，全球股市仍將處於高波動整理期，「投資人應具備風險意識，而且投資配置首重分散。」

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美也強調，在市場震盪時，投資人更應做好資產配置，並提高優質債券型基金的配置比例，才能在熊市氣息濃厚之際趨吉避凶。

新興股市搭配債券 最佳組合

那麼，有哪些投資前景還不錯的基金可以納入資產配置？國泰投顧分析發現，已開發國家股市明顯緩跌緩漲，新興股市急跌急漲的特徵則非常明顯。吳淑美確切的說，2008年新興股市仍為領頭羊，可是一定要同時布局債券，才能降低波動風險。

國泰投顧分析2000年科技股泡沫引起股市大空頭以來全球各區域股市的走勢，發現已開發國家占絕大多權數的MSCI世界指數，以及美國、歐洲、日本等已開發區域指數，從2000年到2007年下跌波段約達2年半至3年半之久，而且股市反彈恢復到2000年大跌前高點的速度很慢。其中，美國與日本股市甚至至今都尚未回到2000年的高點位置。

（表1）新興市場股市反彈迅速——科技股泡沫化後回復時間比較



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