基金投資教學
【第35堂課】
誰說高收益債穩賺不賠?
撰文者:蕭碧燕
更新時間:2010-07-01
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最近演講時有學生問我,因為股市不好,所以想定期定額投資高收益債券(以下簡稱高收益債)基金,他覺得這樣比較安穩,能每個月賺配息,這樣可以嗎?我的回答是,如果用定期定額方式投資高收益債相關商品,方法是可行的,但是,如果是為了安穩去買,那觀念可就錯了!
這例子反映出,台灣許多買高收益債基金的投資人,心態和目的是有問題的。根據投信投顧公會統計,今年前4月,債券型基金規模增加上千億元,顯示大多數投資人避險心態濃厚,但如果為了規避股市風險而去買高收益債基金,你的目標將無法達成。
![台灣人偏愛高收益債,1年來投資增加1.3](https://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2010/06/453489afd000383186376b3f815c2f9d.jpg)
這邊有個重要觀念必須釐清,一般人認為買債券基金就是避險。但真是這樣嗎?回想一下2008年金融海嘯時的景況,當股市崩盤大跌時,債券基金就不會下跌嗎?其實只是跌得少一點而已。所以,投資債券基金你應該先問自己目的是什麼?是為了怕下跌?還是為了跌少一點?市場上有任何一種商品是不會下跌的嗎?我告訴各位,這是不可能的,只要是投資,就一定會有漲跌。
進一步分析今年以來債券基金增加的來源,其中,增加最多的是高收益債券基金。假設投資人是因為股市不好,為了規避股市風險,而將資金轉向高收益債。那可就是一種錯誤了,因為高收益債,在投資屬性上,其實是非常積極的產品,你不能因為有配息,就迷惑了。這是避險的迷思,讓投資人避錯了地方!大家要知道,高收益債也是會下跌的,所以如果真的對未來景氣和股市不看好,把資金轉到高收益債,根本是錯的。
基本上,高收益債基金的投資內涵是去買債,而且買的債又是投資等級以下的公司債,否則基金公司不會給你那麼高的配息率。至於,是否會買所謂的「垃圾債」,每家基金公司的做法不同,另外,持債的比率也不同。總括來說,是以投資「非投資等級債券」為主,而這些非投資等級債券的違約風險是相對較高的。
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