基金投資教學
債券》成熟國家公債疑慮高,高收債、新興債有機會
等級公司債 列主核心配置
撰文者:張秋康
更新時間:2011-12-01
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負債比偏低,債券票息卻高於義、西
新興債買盤持續不墜
而主要新興國家,不同於債台高築的歐豬四國(葡萄牙、義大利、希臘、西班牙),普遍來說負債比偏低(編按:新興國家整體政府債務占GDP比重平均低於40%,遠低於義大利的120%、西班牙的64%),但債券票息卻更高於義大利、西班牙等國債,加上貨幣還有升值的機會,因此儘管歐債危機籠罩,新興債買盤卻持續不墜。
《Smart智富》團隊根據投資大師指出的2012年債市趨勢,再輔以下列篩選標準,為投資人精選出4檔債券型基金,供投資人參考。
在投資等級公司債方面,選擇2011年績效前2名的基金(迄11月14日,按晨星排名)。高收益債方面,選擇規模3億美元、成立5年以上,投資美國比重高的基金。在新興債方面,選擇規模3億美元、成立5年以上、以當地貨幣計價券種的基金。
【延伸閱讀】《Smart智富》精選基金
1.英國保誠美國優質債券基金 A
◎晨星評級:★★★★
◎規模:4.5億美元(截至2011.10.31,約合新台幣135億元)
◎成立日期: 2005.03.01
◎近3年淨值走勢
▲英國保誠美國優質債券基金A近3年淨值走勢
◎基金績效(%,年化)
▲英國保誠美國優質債券基金A基金績效
◎特色
• 聚焦美國投資等級公司債,追求最高品質公司債的穩健表現,主要以BBB-信評等級以上的投資等級債券為標的,占持有券種比重達62.7%,其次為信評A等級,占比重30.6%(迄2011.09.30),平均券種信評為BBB+。
• 風險等級為RR2的低風險,3年期、5年期績效各居同類型基金的第1名,前3大產業投資比重分別為金融、工業和能源,各占23.4%、17.5%和13.0%。
◎投資建議
該基金屬波動度低,中長期績效穩健,2011年來淨值創新高到14.34美元;現階段進場宜中長期持有,不適單筆操作。
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