基金投資教學
單筆或定期定額,選哪個?
撰文者:怪老子
更新時間:2012-06-01
瀏覽數:8,882
年化報酬率
才能正確衡量績效
正確的比較方式必須以年化報酬率來看,年化報酬率會考慮資金投入的時間點,以及期末的淨值所計算出來的每年平均報酬率,且不論單筆或定期定額都適用,但公式較為複雜,這裡略過不談,不過只要利用Excel的RATE函數就可以輕鬆計算出來。RATE的參數設定如下:
=RATE(期數,每期投入金額,期初投入金額,期末淨值)
因為總投入共58期,所以期數等於58。投入金額因為屬於現金流出,所以必須為負數。因為每月為一期,所以RATE函數所計算出來的期利率就為月利率,那麼年化報酬率就得乘上12。
1.單筆投入:
=RATE(58,0,-29000,45009.36)*12= 9.1%
2.定期定額:
=RATE(58,-500,0,35467.74)*12= 8.2%
從年化報酬率角度看,兩者的績效就相差不多了,雖然定期定額稍差一點,但卻能有效減低投入時的波動風險。單筆投入績效會因投入時間點不同而有所差異,波動愈大的基金,可能的差異就愈大。不過長期來說,定期定額或單筆投入,投資績效不應相差太多才是。
讀者或許有疑問,雖然年化報酬率差不多,可是實質的期末淨值,單筆是4萬5,009美元,而定期定額只有3萬5,467美元,單筆確實是高了許多。這是因為單筆一次就投入2萬9,000美元,全部的資金均享有58期的複利時間。而定期定額的2萬9,000美元,卻是平均分散到58期,有效投入時間就縮短了,所以即便年化報酬率相同,期末淨值當然就比較少了。
您可能有興趣的文章