基金投資教學
借鏡篇》債券基金穩穩賺,勝過股市大起大落
靠配息再滾入 資產翻倍
撰文者:劉 萍、黃嫈琪
更新時間:2012-09-26
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▲符藍(Flower)
今年37歲、在外商銀行擔任主管,以符藍(Flower)為筆名常在《Smart智富》月刊發表文章談論基金投資的她,靠債券在8年內「存」出千萬元現金。目前仍是單身,但她對於未來的人生與工作前途,幾乎不需要擔心受怕,因為用投資建立的現金流,足夠讓她高枕無憂。
符藍最早是短線進出的股票族,目標報酬是在每個波段賺到20%以上的獲利,但常常一年賺、隔年又虧掉,幾乎是白忙一場;若虧損時已虧到本金,就必須花更長時間、用更高的報酬率,才能將虧掉的錢賺回來。後來因為工作轉換,她沒時間盯盤、看盤,就轉而接觸債券和債券型基金等固定收益商品,從2002年起改用債券投資,雖然年報酬率只有5%、6%,卻能牢牢地把辛苦賺來的每一塊錢全部「安全」地存下來,並創造穩定的長期現金流。
一開始,符藍先單筆買進債券型基金,以了解各種債券的特性,很快的,她鎖定10年期以上的投資級公司債,開始將每年工作獎金的1/3全部拿來買債券,而且每當領到債券配息後就再滾入。結果才10年,她的資產長大逾1倍,年化報酬率超過7%,長期投資績效竟比投資股票還好。2004年轉換跑道進入外商銀行的符藍,對於債券的接觸愈多,了解更深,因此也順利變身為債券投資達人,以下是她提醒讀者投資債券或債券基金時要注意的事項。
成功心法1》長期擴大複利,年年都有正報酬
長抱債券,只要發行公司不違約、倒店,按時付息,本金幾乎不會折損。符藍以本金100萬元做試算發現:投資債券,假設年化報酬率8%的話,投資3年利滾利是累積到125萬元;但如果投資股票,同樣3年想要賺到125萬元,由於股市波動的特性,假使第3年小賠10%,則前2年須有18%的年報酬率才能達到目標,而如果第3年虧損達到20%的話,則前2年的年報酬率需要提高到25%,才能賺到125萬元。
因此,長期持有債券,不斷擴大複利效益,年年可以維持正報酬,長期投資績效並不輸股票。
成功心法2》債券基金配息高,不一定比較好
國人偏愛配息型債券基金,但從債券的獲利來源來看,主要有3個,一是發行債券者支付的利息,二是債券價格的上漲,三是匯率的升值,所以只要是投資標的相同的債券基金,不管配不配息,績效其實是一樣的。並且,若配息率愈高,代表債券基金的信用風險愈高。
債券配息率與債券違約風險有關,風險愈高的債券,就需要支付較高的利息給投資人,做為違約風險的補償。簡單來說,通常配息率愈高,就代表該債券違約風險愈高;反之,配息率愈低的債券,違約風險就愈低。
所以,投資人會看到像美國政府債券基金的配息,比新興市場債券基金、高收益債券基金(非投資等級債券基金)的配息都來得低。
因此,在看債券基金的配息率時,投資人就要認知到,選擇配息率愈高的商品,你所承受的風險也就愈大。
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