理財小工具

搶救勞保基金　先改革經營績效

「政府絕對不會讓勞保倒閉！」這是行政院副院長江宜樺，2012年12月8日在「勞動政策檢討會」中所宣誓的保證。這張支票能否兌現？按立法院預算中心的建議，關鍵改革就在勞保基金必須提高中長期經營績效！

各界希望勞保基金增加投資績效。不過，立法院預算中心在2012年12月提出的「勞工保險局2013年度營業預算評估報告」中，附帶批評勞保基金委外代操「不夠分散」，風險過度集中。

根據立法院預算中心的這份報告，勞保基金針對投資應做下列4點改革，只是這4點建議真的有切中勞保基金現行投資績效不佳的問題嗎？《Smart智富》月刊特別邀訪包括產官學等在內的5位專家，針對勞保基金如何提高中長期經營績效，提出以下改革建議：

對策1》拉高績效

立法院版本：勞保基金經營績效較OECD（經濟合作暨發展組織）國家退休基金與美國加州公務員退休基金表現差，需加強中長期績效

專家建議：把基金提存率70%當基準，力拼合理報酬率

到底勞保基金績效訂多少才合理？是要打敗定存？還是超越大盤指數、愈高愈好？

答案：以上皆非！對美國加州公務員退休基金（CalPERS）有深入研究的中興大學財務金融系教授林盈課指出，勞保基金的報酬率，最好用基金「提存率」，去精算基金未來3∼5年的目標報酬率。

→提高基金提存率，可遏止負債再擴大

所謂基金「提存率」，是以退休基金總資產除以潛藏負債（即支付新增與既有退休人員的退休金）比率。例如，若退休基金總資產為80億元，潛藏負債有100億元，基金提存率即為80%，當提存率愈高，則負債愈少。以基金提存率所訂的目標報酬率，能平衡基金收支，也不會使負債擴大。

以加州公務員退休基金為例，2010年基金提存率為83.4%，精算當時的目標報酬率為8.5%，實際的年度績效為21.7%，已連續2年超過目標報酬率，這是該基金備受各界推崇的原因。

林盈課以此推算勞保基金合理的提存率應是70%，如此將可保障基金未來30年不破產，最低也不能少於50%的低標。問題是，勞保基金在2012年10月精算報告公布的基金提存率只有6%，已低到非常危險，必須盡速改革。

您可能有興趣的文章