基金投資教學

緊盯2指標　順勢減碼債券部位

在2012年9月中，美國聯準會推出第三輪量化寬鬆措施（QE3）後，讓幾近90％債券型基金的年度績效更加亮麗，使得投資人對債券如火上加油般狂熱，業者也都趁勢推出更多的債券商品。

可是，這一股熱潮會延燒到2013年嗎？已經漲多的債市，還有多少上漲空間？而投資人要如何布局與操作呢？筆者將從以下角度分析。

首先，筆者從近3年的債市表現來檢視。自2010年歐債危機爆發以來，比起其他的資產類別（股票、商品），債券可說是年年都有穩定正報酬，讓投資人不但賺到價差，也賺到配息利益。

像在2010∼2011年期間，公債及美元計價的新興市場債表現最搶眼，甚至在2012年下半年因QE3的推出，從公債、當地貨幣債、新興市場債到高收益債券仍全面上揚，漲幅都超過1成。

▲近年新興市場債，美元計價優於當地貨幣計價

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