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瀕臨歷史高點,上漲空間有限
緊盯2指標 順勢減碼債券部位
撰文者:符 藍
更新時間:2013-02-01
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因此,筆者認為,除了當地貨幣債券因有貨幣升值機會而還有上漲空間外,其餘債券都已在歷史高點,實不利於做長期投資的布局。
再觀察美元計價高收益債券,目前利差已達金融風暴後低點,J . P.Morgan高收益債券利差於去年底已達為557bps(Basic Point,基點。1bp=0.01%),已低於20年平均水準的590bps,所以潛在資本利得空間有限。
可當短期資金停泊處 不宜再單筆長期投資
由於目前股市交易量仍偏低,顯示投資人對未來景氣的不確定,以至於債券仍然聚集高人氣。在短期內,債券市場雖然仍處於不易大跌的局面,但是在高點尚可作為短期資金停泊的去處,不宜在此時進行單筆長期的投資。
對於定期定額投資債券的投資人,筆者要再次提醒,因債券價格再漲有限,所以在2013年,一旦發生各國央行開始啟動升息循環,而股市交易量也開始擴大,使債券資金在獲利了結後轉入股市時,投資人就應該順勢減碼債券部位。
(本文作者為外商銀行主管)
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