熱門股點評
從外銷美國沙灘車起家，以三輪機車風靡歐洲
宏佳騰搶食高階休閒機車大餅
撰文者：游筱燕
更新時間：2013-05-01
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挾亮眼外型與安全性 僅待台灣開放後搶市
經過3年半的研發測試後，宏佳騰替QT廠代工的第一批3輪機車終於在2011年底量產並登陸歐洲，到2012年兩年間，分別售出1,181輛和1,554輛，幾近零庫存。
風靡歐洲的三輪機車熱潮，會吹進台灣嗎？統一投顧研究員蔡爵丞和工研院IEK產經中心資深研究員蕭瑞聖都一致認為，由於台灣市場沒有其他車廠具有生產三輪機車技術，一旦法規通過上路後，在具備獨特性、新鮮感、安全性以及操控感較佳的誘因下，加上三輪機車已是既有車款能立即銷售，市占率可望快速成長，攻占高端重型機車市場，屆時可望成為宏佳騰的另一成長動力。
在台灣一年銷售60萬輛的機車市場中，宏佳騰去年只售出7,000多輛2輪機車，市占率不到1.5%， 以今年內部的銷售目標1萬5,000 輛來計算，市占也僅能達到約3%，不過台灣機車市場絕大部分屬中低階車款，因此市占早已成型，反而是高階休閒車款仍有成長機會，而這塊正是宏佳騰的強項。
台灣的三輪機車市場目前尚未開放（目前僅許可殘障人士使用的三輪機車），以現況來看，排氣量250c.c.以上的重型機車市場規模一年約4,000輛，一旦開放，拉風酷炫又兼具安全性的三輪機車勢必能在重機市場占有一席之地，而其產品毛利高，對於宏佳騰的獲利提升，也將頗有貢獻。
【個股資料】宏佳騰（1599）
◎ 成立時間：1998年
◎上櫃時間：2012.12.25
◎董事長：鍾杰霖
◎股本：3億9,000萬元
◎ 產業地位：全球唯二的三輪機車製造商、美國最大多功能運動車銷售業者Polaris（股票代碼： PIIUS,NYSE掛牌）美國境外唯一供應商
▲近5年營收及EPS操作建議：本益比低於同業，55元可進場布局
考量沙灘車的市場穩定成長，且自有品牌「Aeon」在台銷售成長快速， 待三輪機車上市後，以歐洲價格計， 毛利率躍升70%，年銷售1,000輛計，每年貢獻每股獲利2.0元以上。以收盤價60元計算，目前本益比為11.8倍，顯著低於同業，建議股價回到55元時進場布局。
▲營收比重
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