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大選後 印度的挑戰才開始
撰文者：曾淑雲
更新時間：2014-09-30
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即使在2008年全球金融海嘯期間，印度GDP仍能以6%的速度持續成長，這主要是因為相較於其他新興國家，印度出口占GDP的比重較低，其內需消費成長也較為穩定，且當時印度政府也推出了擴張性的財政與貨幣措施。
然而，相較於中國，印度的經濟增長速度是較為落後的，許多因素造成了這樣的狀況，例如印度的外國直接投資明顯較低，且基礎建設相當落後。此外，印度政府的官僚作風及過多的繁文法規，也阻礙了印度的經濟發展。如在2012年下半年，印度政府通過了新的法令規定，允許外人直接投資於多品牌零售業，持股上限最高可達51%。
此法令雖為沃爾瑪、特易購、家樂福等外國企業開啟了印度零售業的大門，但其他的條件，如強制性要求擴大當地採購、承諾投入大量基礎建設及其他不同的聯邦與地方規定，使全球零售商對印度市場望之卻步。事實上，目前僅特易購進駐印度市場，沃爾瑪2013年已取消在印度開設分店的決定，家樂福則於今年7月宣布退出印度市場。
焦點3》赤字難降
基礎建設改善將再失血
Ibbotson associates（晨星旗下專門為銀行、保險、資產管理及各類退休機構提供資產配置投資策略的子公司）經濟學家托倫巴（Francisco Torralba）認為印度目前是「脆弱五國」中經濟前景較佳的國家，且其經濟正處於復甦狀態。
事實上，近期的經濟數據也顯示印度經濟出現好轉跡象，例如印度今年第2季GDP年增率由上一季的4.6%上升至5.7%，創下2年來最高成長率，且滙豐印度8月份製造業採購經理人指數（PMI）為52.4，連續第10個月維持在50的景氣擴張點之上。
但正如同先前所述，印度政府仍需面對外資投資不足、官僚習氣等重重挑戰，而在短期內要消除這些阻礙絕非易事，因此印度經濟在近期內大幅升溫的可能性較低。舉例來說，目前印度急需改善電力供應、交通運輸等基礎建設，但這勢必需要增加公共支出，使得印度政府難以降低預算赤字。
整體來看，雖然印度股市自年初以來的報酬表現格外強勁，但投資人仍需了解印度股票型基金在本質上屬於高風險的基金，這類型基金通常較適合作為投資人的衛星投資配置資產。
學歷：中央大學財金所EMBA
經歷：康和投顧經理
現職：晨星台灣區負責人
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