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經濟數據持續下滑、投資僅靠政府支撐成長
短打中國ETF 賺股市波動財
撰文者：朱岳中
更新時間：2015-07-28
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以上統計有什麼意義？由於中國股市交易時間與台灣有落差，若要短打在台掛牌交易的中國ETF，就必須先知道以上中國股市的主要型態，若能藉此掌握進場時機，獲利機率自然大增。目前台股是早上9點開盤，中國股市是9點30分才開市。台股下午1點30分收盤，中國股市則是下午1點至3點還有午盤交易。投資人若事先已經知道前一天中國股市的漲跌，就可以按上述統計資料事先推估9點30分開市的中國股市行情可能的交易走勢。
收盤前反向沖銷不留倉
避開變盤風險
因為是要賺短線價差交易的錢，所以波動愈大的標的、操作獲利機會就會愈大。目前台股中連結中國股市相關指數的ETF共有13檔，其中波動最大的就屬兩倍槓桿的「上証2X」（00633L，為追蹤上証180兩倍槓桿指數）與「滬深2X」（00637L，為追蹤滬深300日報酬正向兩倍指數）。統計5月28日到7月15日這兩檔ETF的交易情況，每日平均波動率分別達6.46%與6.66%，比同期間上證指數每日平均波動大了1個百分點。這段期間甚至有4個交易日單日波動逾10%，更曾有單日逾20%的振幅。
如前所言，近來中國股市多呈「V」或「Λ」型走勢，加上中國股市前一天若收跌、隔天開盤會續跌，或前一天收漲、隔天開盤續漲的機率頗高，投資人很容易判斷該「先買後賣」或「先賣後買」（編按：要在台股有開立信用帳戶的投資人才可以先賣後買）。就筆者統計，最好進場時間點多在早上9點半前後、到10點30分以前。在買進或賣出後，每日收盤前最好就反向沖銷掉，盡可能不要留倉，因為中國股市在午盤後變盤機率不小。
原則上，1天內能當沖一次已算不錯，有時遇到「M」或「W」字型走勢時，投資人可以不理會盤中震盪，仍須在收盤前完成反向沖銷即可。偶爾可能遇到一路走低或一路走高，這時可能就要留倉、待隔日再進行沖銷。比較要留意是，如果中國股市開盤並沒有如前述呈現「前一天收跌、隔天就開跌，或前一天收漲、隔天就開漲」時，這時投資人最好先了解一下中國內部是不是又出現什麼消息或政策，以至於盤勢出現變化。建議在政策狀況不明前，千萬不要貿然出手，以免一旦做錯方向，損失可能不小！（本文作者為無責任投資論壇版主、南台科技大學財務金融學系助理教授）
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