股票投資術
40歲就提早退休的財經部落客蔡森，分享操作心法
挑跌深急漲股 用權證大賺小賠
撰文者：呂郁青
更新時間：2017-04-01
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型態1》跌深的股票，但是底部整理的時間不用太久
跌幅3成∼5成就算是跌深的股票。跌深的股票反彈時，上漲的幅度通常會比較大，這種股票，打底不需要做很久，也可以有很大的反彈空間。
型態2》高檔下跌幅度不大，但是築底的時間夠久
例如，有2檔股票，同樣都是由高檔回檔10%，但是整理3個月的股票的上漲空間，通常會比整理1個月的股票大。
蔡森提醒，除了上述2種型態的股票之外，投資人也可以看看該標的股票過去的股性，是緩漲型還是急漲型，而急漲型的股票又優於緩漲型的股票。有些股票雖然上漲的空間夠，但是上漲的速度很慢，這類型的股票比較適合用現股投資，因為每持有權證一天，就要支付一天的時間成本，如果使用權證投資的話會比較吃虧。投資權證最好找到反彈空間大，而且反彈速度快的標的。
舉例來說，台股2017年2月中突破起漲的航空類股，雖然打底很久，基期也低，但是股性就是屬於緩漲型，這類股票使用權證介入，獲利的空間就會比較受限。
在蔡森心中，同時符合「跌深」、「築底久」的標的是中國股市。陸股基期較低，而且築底已經超過1年，最近放量突破，就是很好的切入，而且就上證指數的型態來看，最少可以回升到4,000點之上，甚至能挑戰歷史高點5,178點。
找到股價剛突破頸線的股票後，挑選權證就不是難事，現在有許多看盤軟體，或券商的網站都有提供篩選工具，投資人只要花1分鐘的時間，就能挑出適合權證，而蔡森挑選權證只看4個條件：
條件1》價平至價外約10%
以認購權證為例，當權證的履約價高於標的股票目前的股價，就代表權證還沒有履約的價值，就稱為價外權證；當權證的履約價等於標的股票目前的股價，就稱為價平權證；當權證的履約價低於標的股票目前的股價，就稱為價內權證，代表權證已經有履約價值。
蔡森偏好價外的權證，因為價外的權證比較便宜，槓桿較大，一旦看對方向，獲利的空間當然也比較大。但是，太過價外的權證， 時間價值又太貴，因此，他偏好價平至價外10%左右的權證。
條件2》距離到期日約2個月∼3個月以上
由於一個波段漲勢通常都會維持3個月以上，因此投資人最好挑選2個月∼3個月以後到期的認購權證，才不會有時間壓力。換算成天數約是60天至90天以上。
條件3》行使比例愈大愈好
蔡森說，行使比例（又稱執行比例）愈大愈好，行使比例是指每單位權證代表多少單位的標的股票，也就是，如果權證到期履約時，每張權證可以購買的現股張數。
行使比例的大小，差別在於對標的股票價格變動的敏感度，如果行使比例過小，相對買進張數愈高，流動性風險也就愈高。
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