精彩書摘
讀懂財務報表 看透公司體質狀況
撰文者：怪老子
更新時間：2018-08-13
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追蹤個股績效，確認數據表現是否如投資預期
財報分析可以用來選股，更重要的是能追蹤個股績效，確認各項數據是否跟當時投資時所預期的一致。例如，投資定存股，我們關心的是每年配息是否可以持續，所以除了關心獲利數字，其現金流量也非常重要。
若是投資成長股，要留意企業能否維持優秀的股東權益報酬率。成長股的特點是將大部分盈餘再投入，讓股東的權益（淨值）持續增長；如果股東權益報酬率可以維持，代表淨值會以股東權益報酬率複利成長；淨值往上成長，股價當然跟著漲。不過一旦成長動能放緩，則要留意股價是否被過度高估。
除了投資者需要的財報知識，本書也加入了一些經營管理的觀念。例如，太多企業對於財務槓桿有錯誤的解讀及期待，這是一把雙面刃，只有在企業有穩定獲利時才適合使用；運用得當，就能成為提高投資報酬率的利器，運用不當反而會造成傷害。
何時該使用財務槓桿、會造成什麼影響？這些都是企業主在貸款之前應該衡量清楚的。投資者如果不了解當中道理，就無從知道企業的財務槓桿使用是否恰當，當然就無法評斷是否值得長期持有該企業的股票了。即便是政府機構也是一樣。每次我看到政府機構推動的青年創業貸款就搖頭，實在懷疑它們是否真正了解財務槓桿帶來的影響？貸款經營就是運用財務槓桿，不可以亂用的。既然是創業，代表經營有一定的風險，假若獲利不如預期，不只是生活費沒著落，還得背上一身債，歇業後還得歸還本金及支付利息。
其實青年創業最需要的是創業資金（Venture Capital），而不是貸款。政府若有心幫助年輕人創業，不是躲在後面要年輕人借錢，應該使用創業資金直接投資該企業；這樣一來，即便是創業失利，也只是沒錢賺，還不至於負債。想創業的年輕朋友，若能夠了解財務槓桿正確的使用時機，才知道要如何尋求正確的資金管道。
本書鉅細靡遺地解說財報的各項重點以及分析方法，無非是希望幫助大家培養財報分析實力；對於想要判斷企業長期投資價值、提升投資績效的投資者，或是想找出營運問題、改善績效的企業經營者，相信都能有所助益。（本文摘自《怪老子帶你看懂財報選好股全新增修版》前言）
本名蕭世斌，為「怪老子理財」網站站長、《Smart智富》月刊專欄作家。台灣科技大學電子工程學系畢業，任職科技業25年，40歲開始理財，50歲達成財富自由。離開職場後，成立「怪老子學堂」，以理財教育為終生志業。
另著有《第一次領薪水就該懂的理財方法》、《怪老子教你：理專不想告訴你的穩穩賺投資法》、《怪老子教你這樣算：解答一生財務問題》、《怪老子的簡單理財課——不必死命存，一樣變有錢》、《薪水族非懂不可的理財課》DVD。
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