基金投資教學
全球Q3吸金805億美元、在台資產規模破兆
如何挑出含金量高的ESG基金？
撰文者：鄭杰
更新時間：2020-12-01
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ESG投資無疑是近2年來，最熱門的策略和觀念，不僅被資產管理業界列為推廣重點，眾多的新基金都高喊ESG、永續投資，更有不少舊基金在更名後都掛上「ESG」、「永續」字眼。
但是，崇尚良善治理、友善環境的EGS基金，真的值得投資嗎？對投資人的財富真的有加值作用嗎？又該如何分辨哪些是真正永續投資的ESG基金，或者只是「漂綠」吸金？
所謂的ESG是指，Environment（環境）、Social（社會）與Governance（公司治理）的合稱，而ESG基金指的是，在投資流程中納入ESG策略的基金，而ESG基金又被稱為永續型基金。
EGS基金近年來吸金能力一流，根據基金權威評鑑機構晨星的統計，全球永續型基金的資金淨流入在2020年第3季為805億美元（約合新台幣2兆2,900億元），季成長14%，而台灣也是同樣的成長趨勢。統計至2020年第3季，共有新台幣738億元流入永續型基金，資產規模更是首度突破新台幣1兆元大關，達到新台幣1兆600億元（詳見圖1）。
不只是規模而已，ESG基金的數量也是持續成長，同樣截至2020年第3季，在台灣發行╱成立的ESG基金已經達到56檔，近3年就增加13檔，且2020年第4季還有多檔ESG相關主題基金將上市。
為何資產公司搶著發行ESG基金？又為何資金大量湧入ESG基金？最主要的原因就在於主管機關、法人的態度，包括聯合國、歐盟、美國、中國都提出各項永續、綠能、環境相關的政策目標，甚至連金管會也提出了「公司治理3.0——永續發展藍圖」的3年計畫。在如此的環境下，愈來愈多的法人也在考慮投資標的時，將ESG條件設為基本要求，「沒有ESG，根本就沒辦法提案。」百達投顧產品經理黃俊苔直言。
國際上，最具ESG投資意識的基金，當屬坐擁1兆美元資金的挪威主權基金。挪威主權基金會以道德或氣候危機為由，而將某些企業與標的列入「投資黑名單」，納入黑名單的標的將不再是挪威主權基金的投資選項，甚至也會將資金從黑名單中抽出。
國泰投信ETF團隊主管鄭立誠指出，挪威主權基金的舉動對於ESG策略是非常明確的宣示與示範。隨著全球各國相關法令跟環境政策愈來愈齊備，不只挪威主權基金，其他大型壽險法人、主權基金在配置資金時，都會更偏好具備ESG策略的投資標的。
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而ESG策略不僅只是基於永續投資的概念而已，鄭立誠表示，就投資風險而言，ESG策略也能更降低投資風險。例如：採用ESG的投資流程而避開血汗工廠的標的，就能避免未來可能衍生的抵制、制裁所造成股價修正的風險，就能帶來更穩健的報酬。
鄭立誠認為，經歷了2018年的加州大火與澳洲野火等環境事件後，2019年對ESG策略來說是個轉折年，而2020年爆發的新冠肺炎，更讓供應鏈重新定位，只要整個投資環境追求永續，資產就會重新分配。因此，現今新的投資產品、標的，如果不夠重視ESG、缺乏ESG意識的話，「就會在資金重分配的潮流中被甩開。」
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