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政策利多支持，投資人搶搭順風車
迎川普2.0 2類資產走勢看漲
撰文者：鄭杰
更新時間：2025-01-01
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圖片來源：達志影像
「川普」就是2025年投資最重要的關鍵字，在川普2.0時代，哪些資產看漲？想搭上政策順風車，基金又該怎麼挑？美國中小型股和加密貨幣是2大絕對要關注的資產！
川普（Donald Trump）即將在2025年1月重新上任美國總統。非傳統型政治人物的他，其決策往往超出美國傳統政治人物行事作風，以強烈政策引導市場、產業走向的風格，能使受支持的產業、資產有明顯且持續的突出表現。
而在川普當選之後，加密貨幣（Cryptocurrency）及美國中小型股這2大類資產就在川普明顯的政策方向支持下，展開大漲走勢。專家更指出，在川普上台後有望將持續送上政策利多支持，這2類資產的上漲走勢才正展開。
美國中小型股》
對外高關稅＋對內減稅 將帶旺中小企業獲利
2022年以來，美股的集中度前所未見，上漲動能非常極端的集中在科技大型股上，也就是除了科技7巨頭之外，其他股票相較之下可說是毫無表現，但這情況延續至今，也讓科技大型股的股價已不再便宜，甚至可說處於昂貴區間。因此就評價來說，中小型股的評價相對便宜，已經首先提升了中小型股在2025年的投資吸引力。
更關鍵的是，川普的政策方向，包括「美國優先」、「企業減稅」皆有利中小型股業績成長表現。「川普就是想透過國家來提高美國企業的競爭力。」瀚亞投信投資長林如惠觀察，美國以外的其他國家不乏以政策支持產業的行動，川普大有何不為之的態度，也正是如此，川普才會一再對外強調會多國課徵高額關稅。
柏瑞投資全球多元資產組合經理Benjamin Tsui分析，雖然市場上多擔心關稅政策帶來的負面效果，但他們認為關稅的實行的確能夠幫助川普的美國優先目標，帶動製造業回流的效果，更有利美國的經濟生產活動，而中小型股是更能直接受惠的對象。
美國優先的親商政策方向，對外透過關稅來達成，對內則是以減稅為誘因。川普2024年12月12日出席紐約證交所敲鐘儀式，重申減稅政策，強調若企業不在美製造生產，將需要支付21%的公司稅，但若企業在美國生產製造，則公司稅可能降至15%。
相比於跨國經營的大公司，富邦金控首席經濟學家羅瑋直言：「這對中小企業是莫大的幫助。」加上現在進入降息週期，也舒緩中小企業的利息支出和償債壓力，中小企業的獲利有望看到更多改善，會縮短與大型股之間獲利成長的差距。
投研機構FactSet就預估，進入2025年，美國小型股的成長年增率預期可以超越大型股（詳見圖1）。
加密貨幣》
5關鍵帶動漲勢 比特幣價格再創新高
加密貨幣更是在川普當選之後，拉出一波暴漲走勢，加密貨幣中最主流的比特幣（Bitcoin）價格衝破10萬美元關卡，創下歷史新高紀錄。
儘管比特幣價格已創新高，但法人共識，現在不過只是比特幣此波多頭走勢的起始階段而已，看好此波多頭可延續至2025年10月，後市仍有可觀的漲幅可期。而法人為何看多比特幣？原因就在以下5大關鍵：
關鍵1》啟動降息循環
首先，2024年聯準會停止升息，轉向降息，就已先給了比特幣第1波價格上漲支撐，畢竟在強力升息時代下，對所有風險資產都是極大利空壓力，也是造成比特幣在2022年暴跌的重要因素。
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