日讀10分鐘國際新聞　績效打敗專業經理人

【專家評論】南台科技大學財金系助理教授　朱岳中
波動大的市場　停利點跳脫歷史
基金定期定額持續扣款，當然可以在市場下跌時有攤平效果；用過去基金對照的指標指數來設定停利點，也是有根據的做法，只是這樣的停利點設定比較適合在市場波動程度較小的時候，像2009或2008年就不適合。2009年所有市場強力反彈，若還是遵循之前的市場漲跌幅設停利點，獲利有可能會大大落後指數。停利點的設定，還是要隨市場的變化微調會比較好。

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1991~2001年：成熟市場
日本基金、亞太基金、歐洲基金
海外基金開始在台灣開賣，市場焦點也集中在成熟市場，例如當年非常熱門的日本市場

2004年：成熟市場＋新興市場
美國基金、新興市場基金
新興市場崛起，股市開始進入連續4年的上漲期

2007年：成熟市場＋新興市場＋債券
債券基金
聽到周遭朋友、同事都在談論投資，感覺市場可能快要泡沫爆破了，後來美國就爆發次貸危機，即布局債券來保護資產

2009年：成熟市場＋新興市場＋債券＋單一國家
中國基金、印度基金
亞洲國家在金融風暴後恢復情況最佳，所以加上經濟成長力道最強的亞洲單一國家基金，期待拉高整體投資收益

2010年總資產配置：2/3股票基金、1/3債券基金

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以Gogofund網站（www.gogofund.com/convch/fund/perfbysector.asp）中的新興市場基金為例：