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2016年亞洲資金大出走 印度成為避風港
撰文者：鄭 杰
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2016年以來陸股重挫，拖累亞股全面下滑，資金大量外移，在一片慘澹之中，究竟亞洲何處才是投資人的避風港？答案是：印度。
財經網站CNBC報導，雖然印度現在面臨資本外流疑慮，根據投資銀行高盛（Goldman Sachs）統計，基金經理人在亞洲市場中依舊增持印度。
在去年6月開始，市場對中國經濟基本面的疑慮開始升溫之後，亞股市場就遭遇嚴重的資金外流，今年非但沒有止血，狀況還持續惡化。高盛統計，截至今年為止，亞股總計已經流出高達77億美元資金，若再加上去年6月以來的外流金額，外資已經從新興亞洲股市撤出高達400億美元的資金。
印度股市雖有向上機會 小心資本外逃止不住
儘管外資對於印度股市在近期也有些減碼，但在這波外資奔逃的過程當中，外資在亞洲市場對於印度的增持比重仍是最重，顯示市場仍有一大群經理人認為印度股市仍有向上機會。
但高盛對於市場對於印度股市這樣一致的看法則感到不安。高盛指出，儘管市場對印度股市有共識的看多，使亞洲股票基金或是新興市場股票基金大幅增持印度，但是投資人同樣也擔心若是這股資金外逃的壓力持續，無法止住，將使得增持印度的風險大幅拉高，特別是趁著股票投資價值浮現，並趁市場對新興市場資產普遍悲觀而進場加碼的經理人。
高盛的統計，公部門銀行以及週期性投資產業是印度股市中被增持最多的產業。
信心全失 陸股持有權重降至10年低點
至於陸股呢？上證指今年以來已經暴跌2成，投資人還有信心嗎？
恐怕投資人對陸股信心已經降到低點，高盛指出，目前投資人累積在中國離岸市場股票持有的部位已經降至極低，與基準指數的水準相比，基金經理人對於陸股的布局已經降至10年來最低，就算加計港股也一樣。
其中又尤以中國金融股最不受青睞。高盛指出，在他們調查的前200大新興市場基金中，大約有3/4基金不是減持中國金融股，就是根本不持有，因此使得在中國所有產業中，外資對於金融產業的持有比重是最低的。
不過由於MSCI新興市場指數將有可能於今年5月拉高陸股的權重，因此高盛認為，這些基金遲早都會提高在陸股的配置。
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