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黑傑克專欄》挖掘中國十九大後的股市機會財

撰文者:黑傑克(李挺生) 更新時間:2018-05-16

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中國電商巨擘阿里巴巴旗下的購物網站淘寶網,在2009年創造的「雙十一網購狂歡節」(光棍節),今年單日銷售額達到人民幣1,682億元(約合新台幣7,600億元),連續第9年創紀錄,取代美國感恩節之後的「黑色星期五購物節」(其實是一整個週末),成為全球最盛大的銷售活動。這個現象透露出兩個訊息,一個是中國人多錢也多,拼量的事情可以輕易達到世界第一;另一個是週期性的循環威力,商家跟消費者都蓄積能量在這一天釋放出來(原文發表於2017.12.01)。

陸股將啟動波段行情
一旦季線下彎就要出場
這次中國共產黨第十九次全國黨代表大會(簡稱十九大),對中國股市的效益,將如同「雙十一」對電子商務的影響,發揮錢多與節慶性的力量。上期討論中國股市的ETF(指數股票型基金),特別提到中國公司還沒有股東權益的概念,配息率很差,不適合長期持有,但是中國股市波動度高,碰到交易機會,往往有倍數的獲利空間,反而成為波段操作的好選擇,因此,投資人進場前要注意操作的時機。十九大確定中國國家主席習近平的人馬全面接管黨政要職,正是一個很好的標誌性事件,將啟動可觀的波段行情。


既然是波段操作,免不了要參考技術分析。以A股歷史最久的上證指數來看,從2016年底收盤價3,103.64點,到了2017年11月14日的3,429.55點,已經漲了325點,累積1成的漲幅。季線則是從7月中旬開始上彎,估計在12月可以站穩3,400點,確立多頭走勢。投資人之後要獲利了結,也可以參考相同指標,發現季線開始下彎拉回,一定要出場。

中國是大市場,指數自然也有很多種,最常用、涵蓋面最廣的是滬深300指數,顧名思義就是上海與深圳2個交易所,所有上市公司中,市值前300大公司的股價指數。這300家公司中,占比最高的是金融股,第一大標的是中國平安(601318.SH),占6%多,而前30大公司中,金融股就有12家。

這樣的結構跟台灣股市早年相同,計畫經濟在轉向市場經濟的過程中,國有資本從絕對多數緩慢降下來,民營公司則是反向緩慢上去。這個過程中,金融業的資金扮演重要的角色,資本市場恰如其分地反映其重要性。中國把地產與金融合併在一起,分類上稱之為「金融地產」,這個板塊光靠著和中國人自己做生意,就穩居第一。

過去10年,中國靠著擴大國內投資,維持高速的經濟成長率。這個政策造成放貸金額與房價快速增長,也就是金融地產業的業績增長,因此,如果投資人看好中國不動產市場的成長性,以滬深300指數當標的的ETF,就是很好的目標。

如果想賺A股的錢,又不想在已經有泡沫跡象的地產業上承擔太多風險,則可以考慮深證100指數。深圳交易所的股票市值比上海交易所的小,工業股的比重高,中國具代表性的製造業冷氣機的格力電器(000651.SZ)、電視的美的集團(000333.SZ)、安控的海康威視(002415.SZ)、液晶面板的京東方A(000725.SZ)、白酒的五糧液(000858.SZ),分散度反而比滬深300指數好。


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