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該不該投資特別股基金？ 夏韻芬：適合穩健型投資人
撰文者：夏韻芬 更新時間：2018-07-13
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Q：很多投資資訊都有提到「特別股基金」，說績效比債券好，風險則是介於股票跟債券之間，我朋友有買柏瑞特別股息收益基金，但績效不怎麼樣。我的個性比較喜歡冒險，希望年輕時能多闖一下，投資也希望積極一點，你會建議我投資特別股基金嗎？（網友 Steve1397）
A：我們一般能買到的股票是「普通股」，有些公司則會另外發行「特別股」，名稱雖是「股票」，但卻像債券一樣有債息，與普通股的權利略有不同：
1.股息發放：公司優先分配給特別股。
2.剩餘財產分配請求權：特別股優於普通股。
3.表決權與選舉權：特別股沒有投票權，因此企業發行特別股，就沒有稀釋股權與董監經營權問題。
特別股在近年漸漸冒出頭，2016年發行的富邦特（2881A），前7年利率4.1%，2017年發行的國泰特（2882A）年息3.8%，聯邦銀甲特（2838A）5年期利率4.8%。其實台股早期也有公司發行特別股，如中鋼特（2002A）、國喬特（1312A），只是較少人注意。
企業為何要發行特別股？主要是因為企業如果要發債，呈現在財務報表中會是負債（尤其是金控業的籌資），所以有些企業為了充實資本，又要帳上不欠錢，就會發行特別股，而特別股跟普通股的股價是不同的。
特別股基金有特別股的配息，且大型公司的股息通常較穩定，尤其市場好時，可能有超額配息，進可攻退可守；只是它仍屬股票型基金，比起一般債券型基金，波動略大一些。
整體而言，這類基金較適合希望長期配息的穩健型投資人。你說自己的投資屬性較積極，可能就不需選擇這類基金。買這類基金，除了看配息率，也要觀察其投資布局，有的重壓金融股，有的是均衡分散，可按照有信心的市場選擇。
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