股票投資術

定存、退休族穩穩賺,金融特別股利率高達4.8%!

撰文者:MissQ 更新時間:2019-01-28

如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:

關鍵字:

債券 配息 特別股 金融特別股




由於股利達成門檻低以及持股籌碼穩定,特別股的股價走勢類似債券,與普通股隨著盈餘增減而波動不同。

理由1》如同債券固定配息
目前金融特別股所約定的股利占公司盈餘比例很低,在特別股「股利優先」的原則下,只要發行公司「年中的已實現盈餘」超過特別股股利1倍,表示隔年特別股股東很有可能收足全額約定股利率3.55%~4.8%。事實上,許多發行機構每年的第一季就賺到特別股獲利的好幾倍,讓特別股股東可以放心期待隔年發放的股利。從表3可以觀察各家企業獲利相對於特別股股利總額。


2018年1月的盈餘超過特別股股利1倍:國泰金、富邦金、中信金、聯邦銀等發行機構,光是2018年第1個月的盈餘,就超過特別股股利1倍金額,預期隔年特別股可以拿到足額的股利。

2018年上半年已實現獲利相對特別股全年股利的倍數達3~29倍:觀察2018年上半年已實現獲利相對特別股全年股利的倍數,中信金最高為29倍,國泰金及富邦金比例高達10倍以上,台新金及聯邦銀分別是5倍及3倍,可以預期隔年特別股收到股利的機率幾乎100%。

總之,已實現盈餘超過特別股股利倍數愈多,特別股股利愈有保障。當股利的分配機率達100%,特別股的理論價格走勢就愈像債券,呈現穩定往上型態。

理由2》股價抗震!猶如股市避風港
舉一個例說明,以富邦金為例:
富邦金2018年前6月的已實現盈餘超過特別股股利倍數達11倍,富邦金甲特(2881A)2018年的約定股利為4.1%,每年股利2.46元,富邦金甲特的理論價格應該每日以2.46÷365=0.006元(每股)的速度成長。

反觀富邦金普通股(2881)走勢與盈餘成長呈現高度相關(詳見圖3),在累計盈餘成長幅度高的6~7月份是股價高峰,但隨著盈餘成長幅度減弱,股價在10月破底。此外,普通股股價雖然隨著公司盈餘的成長性而波動,但企業經營也隨著大環境變化而有所變動,所以普通股也會因景氣循環或國際局勢環境更替而消長。


您可能有興趣的文章