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全球股市轉強、中國股市將受惠？5重點觀察：A股在政策之下仍有表現空間
撰文者：陳君行 更新時間：2019-03-19
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在美國FED傳出較為鴿派的聲音後，全球股市普遍轉強，今年前2月走出一波強勢上漲，而指數相對位置最低的陸股，更在中美貿易戰傳出和緩消息後，挾帶MSCI納入比重提高等利多，成為全球股市的焦點。然而在短線衝高後，後續應該如何觀察，以下本文將帶您一同瞭解目前A股市場的觀察重點。
重點1》全球主要央行傳鴿派聲音
資金將往債市、低基期市場流動
伴隨著全球經濟走緩，FED在今年的1月會議中，提到將視經濟數據決定升息的速度，甚至不排除有結束縮表的可能性。而ECB（ European Central Bank，歐洲中央銀行）則在3月7日的會議中預期，至少到2019年底為止ECB關鍵利率都將維持在現有水準。兩大央行皆釋出較先前更鴿派的訊息，宣告全球經濟呈現放緩。
而在這樣的趨勢下，資金將有較大機率往債市或是低基期市場流動，這也是為什麼今年1月以來新興市場普遍出現一波漲勢，而基期最低的中國股市更因此受惠。
重點2》MSCI納入比重提高
資金流入A股將是趨勢
MSCI將於2019年分3階段進行，提高中國大型A股的納入因子，5月由5%擴大至10%、8月擴大至15%、11月擴大至20%，預期中國A股在MSCI新興市場指數的權重將由0.7％上升至3.3％，全年將為中國帶來800億美元（約合新台幣2兆4,000億元）的資產規模。不過投資人要留意的是，絕對金額雖然很大，但就比例上來說，外資占整體A股總市值的比重依舊低於5%，該項利多的意義在於外資資金流入A股將是大趨勢。
重點3》中國官方希望健全股權市場
降低金融風險
中國過去數年來，股市的整體發展不健全，成交比重高達8成以上都是散戶，使指數出現暴漲暴跌的現象，企業上市籌資效果不好，只好向銀行借錢，也使中國的銀行有資產負債表過大的問題，使金融體系面臨較大的風險。因此，中國官方也在今年推出不少政策，試圖改善股權市場的籌資能力。相關政策如：引進外來資金，提高法人在A股的比重、設立科創板，以建造中國的那斯達克指數，改善上證等主要指數以金融為主體的結構。
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