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存股》雪球股投資策略回測:8檔零股組合勝0050、報酬率超出6%!

撰文者:翁祥維 更新日期:2019-06-04

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雪球股被動投資策略運行將近一年,決定再度進行加碼動作,好久不見的雪球股實單追蹤系列文再度登場了!為直接試驗被動投資策略的可行性,筆者自2018年7月6日起實單投入資金,抱著「實驗性」的精神來嘗試,並探討此策略的執行細節,時間過得很快,策略已經執行10個月的時間(將近一年),在5月初,筆者經考量後,認為策略可行性高,決定進行加碼動作,截至5月初的策略績效與加碼細節,讓我們繼續往下看...。

策略核心》殖利率夏普值
「穩定高殖利率雪球股被動投資」策略核心為「殖利率夏普值」,但因部分股票零股交易量相當少,難以順利成交,因此筆者自己在操作上,選擇捨棄零股交易量過少的股票,並將選股投資池擴大至「過去8年殖利率穩定Top 50」,從中選取長線績優企業,建構投資組合。


目前絕大多數公司股利政策已全數公告,筆者的持股,除了兆豐金(2886)是主動選股自行加入外,其他皆仍在「過去8年殖利率穩定Top 50」清單中,而兆豐金(2886)營運動能仍佳,因此全數原成分股保留,此次筆者決定不進行換股,僅做加碼動作,讓執行面能夠完全單純化。

筆者已於2018年5月8日、9月7日、10月16日、11月14日,及2019年的1月2日、3月4日,4月3日合計撰寫過7篇文章,包括殖利率夏普值的定義、策略執行方式、績優企業選股邏輯,以及策略獲利績效追蹤,在一系列文章中皆有完整說明,如果想看快速版懶人包,可以優先閱讀以下2篇:
1.「殖利率穩定股指數」介紹。
2.「筆者目前持有的8檔成分股如何選出」。

帳面績效追蹤》2019年5月2日,投資組合市值:8萬6,970元
筆者的雪球股被動投資策略,最初是於2018年7月6日進場,目前投資組合裡共計有8檔股票,以2019年5月2日的收盤價計算,投資組合市值為8萬6,970元。

投資組合市值:8萬6,970元

截至5月2日帳面報酬率:+11.31%
2018年7月6日進場成本為7萬349元,加計2018年11月19日買進兆豐金(2886)的1萬109元,總成本為8萬458元,其中有5檔參與到2018年的除息,股息收入2,588元,以2019年5月2日為統計基準日,帳上未實現損益數:+9,100元,帳面報酬率則是:+11.31%(未計出售手續費及稅)。

帳面報酬率:+11.31%

與台灣50(0050)比較:領先5.23%
2018年7月6日當日,0050收盤價為80.95元,假設在7月6日以收盤價買進一張0050,加計手續費(千分之1.425)115元,總成本為8萬1,065元,0050於2018年7月3日與2019年1月22日分別配發0.7元及2.3元的股利,因此在持股期間,合計每股可領取到3元的現金股利,截至2019年5月2日收盤價83元,帳面報酬率為+6.08%,截至2019年5月2日收盤,雪球股投資組合績效領先0050共5.23%(9.75%-2.57%)。

加碼方式》市值權重再平衡
讓每檔股票等權重,是此被動投資策略的原始條件,因此在加碼方式上,筆者並不是每一檔都投入固定金額,而是採市值權重再平衡的作法,將每檔個股加碼至「市值同樣為1萬5,000元」,以投資組合中的敦陽科(2480)為例,5月2日收盤價為57元、持股257股,市值為1萬4,649元,因市值已趨近於1萬5,000元,因此就不加碼持股。

而實務上,因部分標的零股交易量較低,中保(9917)於5月3日成交、崑鼎(6803)至5月10日才成交,其餘皆於5月2日盤後即順利成交,目前累計投入成本為11萬2,958元。

雪球股投資組合市值試算


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