股票投資術
封面故事搶先讀◆善用4大工具「穩收息」 每年獲利10%
撰文者：編輯部
更新時間：2019-11-01
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在低利率、高齡化的年代，愈來愈多投資人靠「存股」來創造長期、穩定的現金收入。但是，有種「穩收息」投資，不但比「存股」更安全、配息更穩定，甚至還能年賺10%，各位投資人相信嗎？
今年以來，全球主要股市一掃去年大跌的陰霾，截至10月17日止，主要指數的報酬率都超過14.9%，大大吸引了投資人的目光。
不過，「穩收息」投資的表現更優異。以2大代表性指標為例：安碩iBoxx投資等級公司債ETF（美股代號：LQD）、Vanguard不動產投資信託ETF（美股代號：VNQ），同一期間的報酬率分別為15.68%與28.15%。
如果進一步檢視長期數據，LQD與VNQ的績效也相當穩健，過去15年的年化報酬率（含息）分別有8.8%與5.5%，而且單一年度負報酬的次數和幅度都遠比股票少。
因為每年有穩定的現金流、長期也有好報酬，所以「穩收息」的投資標的一直是私人銀行裡有錢大戶的最愛。但是，受惠於投資管道愈來愈便利，以往只有大戶在賺的標的，如今也能成為散戶累積財富的利器。
至於什麼是「穩收息」投資呢？「單親爸爸撞牆記@懶系投資法」版主風中追風、「急症最前線投資現金流」版主蔡賢龍，是國內2位知名的「穩收息」投資達人，歸納他們實際研究和投資的工具，可以分為以下2大類：
類型1》還本免稅
配息不但固定，而且免課稅，因為一定有買回價格，所以波動小，加上到期可以還本，主要工具有公司債、交易所交易債（Exchange-Traded Debt，簡稱ETD）等。
類型2》高息收益
配息高又穩定，雖然價格比較波動，但是，因此多了賺價差的機會，主要工具有債券的封閉型基金（Closed-End Fund，簡稱CEF）、不動產投資信託基金（REITs）。
過去5年，風中追風和蔡賢龍都靠著「穩收息」投資，加上適度的融資，以及將每年收息的資金再投入，不太需要看盤和操作，就可以每年賺10%。
不過，近期各國競相降息，龐大的市場資金紛紛追逐配息佳的工具，使價格大漲、殖利率降低，「穩收息」投資還能做嗎？「降息階段，債券相關價格易漲難跌，所以目前做『穩收息』投資仍然順風安全。」認證理財規劃顧問（CFP ®）吳盛富解釋。
就算市場轉空，發生像去年最後一季的大跌，投資人也不用緊張。吳盛富以2008年金融海嘯期間為例指出，從公債、投資等級公司債到市政債等「穩收息」工具的指數表現，不但跌幅比股票小，而且跌得不久，不到半年就回復常軌，其中公債甚至還大漲，「所以在『穩收息』投資組合中配置一些公債，將有機會拉高報酬。」吳盛富說。
通常在市場不景氣、公司不賺錢時，股利可以不發或少發，但是公司債的利息一毛都不能少給，到期也一定得還本，「在市況不好時，仍然有現金收入，可以當作生活費、還房貸，還是再投資，是做『穩收息』投資最大的好處。」蔡賢龍補充說。
如果你對「單一年度看起來賺不多，但是長期來看卻會賺很多」的「穩收息」投資有興趣，同時也想了解2位收息達人是如何利用「穩收息」工具年年賺10%，以及4大「穩收息」工具該如何運用，請詳見《Smart智富》月刊第255期〈封面故事〉的報導。
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