股票投資術

從3次資產歸零到年賺30%,股市高手洪志賢:人開始自大後就會做蠢事

撰文者:洪志賢 更新時間:2019-11-08

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當一個人站在最高點卻不自知時,應該很容易想像接下來會發生什麼事吧!只是當局者迷,當一個人開始自大、自滿以後,就會開始做蠢事。

自1997年年中開始,我提高槓桿比率至最大,運用丙種資金進行投資,也就是自己出10%的資金,便可以透過金主的帳戶買進股票;當然,另外90%的資金是以相當高的利率向金主借支。初期的槓桿投資成果令我相當滿意,單單1997年第3季便有超過50%的報酬率。


亞洲金融風暴》短短5天賠光約200萬元
只是,接下來的股市走勢充滿了戲劇性。受到亞洲金融風暴的影響,加權指數從1萬256.10點(1997年8月27日盤中高點)跌到9,185.49點(1997年9 月2日盤中低點),跌幅高達10.4%((9,185.49-1 萬256.10)÷1萬256.10×100%)。而我的資產也在這波跌勢中大幅縮水,短短5天就把這2年賺進的錢(約200萬元)全賠掉了。這是一場極大的震撼教育,對於一個才剛剛工作2年的年輕人來說,打擊真的很大。

事後回想這一段過程,真心覺得長痛還是不如短痛。還好5天的時間就賠光了所有的資產,不然依照當時大盤無窮無盡地跌勢(詳見圖1),若手中還有持股,會讓人非常煎熬。

網路泡沫》2000年慘劇重演,資產由正轉負
「5天賠光所有資產」的震撼教育,讓我了解到自己的不足,開始學習投資股市的專業知識。我學會透過技術面選股及決定買價與賣價,踏實地從事小額投資,趨吉避凶。

初期的投資結果很不錯,當加權指數從1999年最低點5,422.66點(1999年2月5日盤中低點)開始大幅反彈,股票資產又再度快速累積,個人的投資信心又再次大幅度上升。一直到2000年年初,電子類股不斷創歷史新高價,當時最常聽到的一段話:「只要是投資在最好的公司,即使是套牢,未來股價一定還可以再次偉大的。」

但事實真的是這樣嗎?答案是否定的,網路泡沫的出現,使得加權指數再度和1997年一樣,大幅度下跌,從2000年初的最高點1萬393.59點(2000年2月18日盤中高點),下跌到2001年9月的最低點3,411.68點(2001年9月26日盤中低點),下跌幅度高達67%((3,411.68-1萬393.59)÷1 萬393.59×100%,詳見圖2)。

就連台股資優生台積電(2330),股價也從最高點222元(2000年2月11日盤中高點),下跌到最低點43.6元(2001年10月3日盤中低點),跌幅高達80%((43.6-222)÷222×100%,詳見圖3)。而台股這次崩跌也讓我的資產再度歸零,到底是誰說歷史經驗不會重複發生的?

SARS事件》2003年疫情爆發,資產再度賠光
回想這段經歷,1997年那一次的教訓雖然震撼,但是卻屬於短痛,且讓我學到不再自滿;2000年這一次的教訓則是一種煎熬,面對著長期不斷下跌的股市,偶爾給了一點希望,馬上就又賜給你絕望。而且,雖然股市的資金一直是正數,但是因為借了信用貸款,所以資產總計是負20萬元,生平第一次嘗到了負資產的滋味。

一位國立大學的碩士畢業生,從1996年開始,在金融業努力工作5年的結果卻是負債!而這全有賴於投資股市幫「倒」忙,到底是誰說投資股票會賺錢的?

話雖如此,但我始終放不下對於股市的熱情,選擇繼續把錢投入股市裡。2002年底的股市一波V型反彈急漲,忍不住用了融資買進股票,最後的結果就是在2003年SARS(嚴重急性呼吸道症候群)疫情爆發期間全部賠光,總資產幾乎再次歸零。(本文摘自《年賺30%的股市高手洪志賢教你追籌碼算價術》第1章)

1970年生。初入股市半年就賺進第一桶金,但隨後碰上亞洲金融風暴、網路泡沫和SARS,資產三度歸零,心灰意冷之下決定棄股買房。但因為始終放不下對股市的熱愛,遂於41歲退休後重返校園學習股票,再次征戰股海。

在一次又一次的實戰中,洪志賢發現跟隨外資操作,再搭配技術面做決策是最佳的投資方式,並由此創造出「外資買超合理股價精算法」。利用這套方法,他的投資報酬率已經達到每年30%的穩定成長。

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