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恐懼指數＋貪婪指數：掌握市場過度恐懼及過度樂觀的買賣點
撰文者：強大（強基金團隊共同創辦人） 更新時間：2016-05-03
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上週分享了「恐懼指數」，對於這個能夠和「FBI指標」相輔相成，更精準執行「恐懼時貪婪」買進策略的工具，投資人反應熱烈。
《相關連結》「恐懼指標」：掌握市場的非理性賣超情緒，讓FBI更準確！
其中，資深強友Y大分享了一個有趣的論點：「『恐懼指數』正值愈大，代表非理性「賣超」情緒愈大，也就是「愈恐懼」，代表買入時機，⋯⋯。那反過來看，如果負值愈大，是不是可變成非理性「買超」情緒愈大，代表「愈貪婪」，也就是賣出時機？」
強基金社群的可愛，就在於投資好手總是願意不藏私地分享想法。經過資深強友的提醒，我們也覺得這是一個可行的論點，經過試算，果然有些有趣的發現。
我們用和「恐懼指數」相反的邏輯，發展出可掌握投資人「過度樂觀、非理性超買」的指標：「貪婪指數」。計算方式如下：
1.算出「過去60個交易日（一季）中，單日「漲幅」超過1%，占過去60個交易日的比重」（簡稱A）。
2.計算「過去60個交易日（一季）中，單日「跌幅」超過1%，占過去60個交易日的比重」（簡稱B）。
3.用A減去B，就能知道過去一季中，「單日漲幅超過1%」超過「單日跌幅超過1%」的比重，也就是在過去一季裡，投資人看到大漲超過1%的日子，多過大跌超過1%的日子的比重。
以許多資深強友近期看好的義大利為例，我們跑出過去2年的走勢圖，請對照下方說明。
《相關連結》義大利看似要反彈上升..備戰!!
圖：貪婪指數達到高點後，大盤指數開始震盪下跌—以義大利為例
（資料來源：強基金、資料時間：2016年4月29日）
先從「FBI指數＋恐懼指數」的「雙重買進訊號」（綠框）觀察，2014年8月下旬及10月中旬，雙重買進訊號出現，雖然8月下旬之後只出現一個小波段，但經過8月及10月的雙重打底後，2015年初到4月上旬果然走出一個漂亮的大波段。
然而，這個只花了三個月就從20,000點漲到25,000點的大波段，也讓投資人過度樂觀，「貪婪指數」迅速飆高，在4月上旬達到高峰。
當「貪婪指數」達到最高點後，大盤指數也走到最高點，並開始震盪下跌、波動大增。（橘線）
股市震盪下跌，在2015年底開始一個波段跌勢，此時投資人又開始過度悲觀，「恐懼指數」不斷飆高，搭配「FBI指數」再度出現「雙重買進訊號」，讓投資人在今年（2016）2月中旬找到買點，果然隨即開啟一個上漲波段，目前仍持續中。
投資，就是人性！
在價格的漲跌中，你可以看到很多非理性的情緒。我們相信掌握芸芸眾生的非理性情緒，就能掌握絕佳的投資契機，「恐懼指數」及「貪婪指數」會是掌握人性的好幫手！
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強基金網站共同創辦人與管理者，2010年與熱愛基金投資且獲利豐碩的同好，成立「強基金」網站，希望打造一個為投資人擺脫套牢命運的純淨社群。成立以來，除了一般散戶，亦吸引不少資深投資人、理財顧問等專業人士，透過交流讓更多人共享獲利法則。
強基金團隊成員投資經驗超過20年，深知市場充滿似是而非的訊息，決定「讓績效說話」，將傳統技術分析哲學融入市場分析，獨創「FBI指標」，讓投資決策找到量化標準，而非人云亦云。尤其最愛「活體實驗」──用自己的錢實際投資，定期公布績效，視投資成果修正策略，除了2008年，每年總報酬率穩定維持6~15%。
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