債券基金

蕭碧燕：買債券基金若為配息　隨時可進場！

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從2013年底開始，「股優於債」的聲音不斷傳出，不少專家建議投資人，應該把錢從債券市場轉出，放到股市當中尋求機會。而隨著景氣復甦、美國準備升息的消息出現，債券型基金投資人總是相當緊張，不知道手上的基金該怎麼辦。

股好？還是債優？我建議，還是要回到資產配置的角度來看，因為股與債兩者扮演不同角色；再好好想想你的需求，兩者也各自適合不同族群。

買債與買股的道理滿相似的，債券在市場上的價格會有波動，買在低點，等到債券上漲賣在高點就可以賺到「資本利得（價差）」。但因為債券會有配息，所以買低賣高的投資人，就能賺到資本利得＋配息；相反地，買在高點、賣在低點，就會出現資本利損，但會有持有期間的配息作為補貼。

債券型基金的2種買進目的與達成法
如果你一開始就買在歷史低點，總報酬想必會持續往上堆疊，因為不太有機會產生資本利損，利息也只會隨時間愈長而愈領愈多。

但如果一開始你就是買在歷史的高點，怎麼樣才能使總報酬率變成正的？我想，「時間」太重要了，因為隨著時間的增加領的息愈多，自然可以彌補一開始產生的資本利損。

況且如果淨值往上漲一些，那麼需要利用配息來填補這個虧損的時間也會短一點，這就是我一直強調的，買債券型基金要釐清「目的」。投資人如果沒個基本概念，只是聽到哪檔基金的配息高，就往哪裡去，也不是聰明的選擇。

我簡單歸納投資人會設定的2種目的與達成方法：
目的1：買進之後，總報酬率一定要正
→達成方法：總報酬率＝資本利得＋配息
想要在買進之後，就持續享有正報酬，那麼一定要買在長期「低點」才能做到。

目的2：領取每月產生的現金流（配息），願意長期投資，且不在乎淨值波動
→達成方法：不管淨值高低點，買進就長期持有
就算買在高點，也可以利用長時間的配息補回來（若是碰到淨值突然暴跌，因無法容忍而贖回，馬上實現虧損，就再也沒有機會用配息補回來了）。

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