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黑傑克專欄》投資高配息ETF 發揮複利威力
撰文者：黑傑克（李挺生） 更新時間：2018-05-16
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一般普遍認為債券、存款可以提供穩定的利息收入，股票則是以買進、賣出的價差為獲利來源，但是現在存款提供的利息收入實在太低，1年期定存利率1%左右，連通貨膨脹都比不上，想靠存款來累積財富是自欺欺人（原文發表於2018.02.01）。
至於債券，先不討論一般投資人買不買得到，就拿配息率來講，政府公債的殖利率不管天期長短，從發行量最大的央行可轉讓定期存單，到10年期政府公債，殖利率都不到1%。2017年，連被認為有倒帳風險的5年期公司債，殖利率也都跌破1%。
但作為對照組的股票，總市值在32兆元上下，1年卻配出超過1兆元的現金股息，算起來殖利率高於3%，比債券、存款都還高。
跟刻板印象不符的，還包括風險，2008年那場席捲全球的金融風暴，其實是債券市場崩潰造成的。
欲追求穩定現金收益
投資股票更甚債券
由於所有媒體都會報導股市的變動，甚至把股票當成有價證券的全部，所以股票市場的震盪，會被當成世界大事報導。但債券資金門檻高，對專業知識也有要求，參與者以保險公司、退休金、銀行、央行、大型企業財務部門以及富裕的有錢人為主。因此債券出問題，不見得會被注意到，可是對金融體系一定造成影響，很容易變成動搖國本的大事。常常等到債券變成新聞焦點時，已釀成海嘯級的災難！
反覆對比債券與股票的虛幻與真實，就是要提醒讀者：可預見的未來裡，在台灣以新台幣計價的金融商品中，真正能提供較高、較穩的現金收益，應以股票為上選。
若把「ETF」（指數股票型基金）跟「高配息」這兩個關鍵字擺在一起，很自然會得到元大高股息（0056）這個結果，畢竟這是台灣最早以配息為訴求的ETF，至今已成立超過10年，最具代表性。但從這檔ETF成立之後的歷史來看，2008年及2010年卻出現不配息的紀錄，有辱高股息名號，但這跟基金成立時的基金契約有關。
2007年元大高股息成立時，契約明定以每年9月30日為結算日，除了計算獲利之外，同時也要以當日收盤淨值跟基金成立時的發行價格每單位25元比較，如果結算日的淨值低於成立時的發行價格，就不得配息。不過這規定後來已經取消，所以年年配息是可以期待的。
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