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艾蜜莉：存銀行股前要估價，用「股價淨值比」勝過本益比！
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2018-09-05
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所謂銀行業，就是用低利率吸收客戶存款，再用高利率把這些存款貸放出去，然後賺取其中的利差或手續費，或者用多餘的錢去做投資獲得收益。錢流動的愈多，銀行業規模就愈大，可以說銀行就是用客戶的錢在賺錢，然後再用賺到的錢，發利息給存款客戶。
銀行的財務結構和一般公司有何不同？
銀行業的負債比通常較一般企業高。由於其信用中介的角色，是經過國家擔保和授權，所以它才能方便地、以極低的成本，借入別人的錢，然後再用這些錢去套利，所以銀行業基本上都存在一個「高槓桿」的屬性，這也是為何銀行業的負債比都比一般企業高。
利用資本適足率判斷銀行的財務健全性
但是槓桿愈高代表風險愈大，為了避免銀行「玩太大」，玩到倒閉無法償還客戶的存款，所以主管機關設定了一個風險控管比率，稱為資本適足率（Bank of International Settlement Ratio），資本適足率＝自有資本／經風險係數調整之資產。
依照我國銀行法規定，銀行的資本適足率必須達到8%，簡單來講，如果銀行要做100塊錢的交易，它自己需要先準備8塊錢，槓桿倍數約為100／8＝12.5倍。
銀行業收入主要來自於利差、手續費和投資收益
利息收入可以參考利息淨收益率（Net Interest Margin），公式＝（利息收入－利息支出）／總資產，代表公司每1元資產可以賺到多少利息淨收益，衡量公司本業賺錢能力，可以視為銀行的毛利率。手續費指所有服務客戶的中間費用，投資收益指銀行拿錢去投資獲得的利益。
註：台新金控2017年第4季綜合損益表 資料來源：公開資訊觀測站
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