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帳面數字漂亮股價卻下跌？看懂財報4重點，找到賺錢公司！
撰文者：梁亦鴻 更新時間：2018-12-22
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公司盈虧看損益表，獲利能力首重EPS
Q：若從財務報表看起來，有兩家公司的獲利數字一樣好，那麼有沒有簡單的判斷方法，可以決定哪家公司是更好的投資標的？
A：假設兩家公司在同一時間區段都賺了500萬元，但是一家公司的成本是1 億元，另外一家公司的成本卻是2億元；相較之下，當然是前者比較會賺錢。
所以，為了區分哪家公司獲利能力比較好，就得比較淨利潤與股本之間的比值，這就是每股盈餘（Earnings per share；EPS），我們可以從「綜合損益表」中找到這個數字。EPS值愈高，代表公司獲利能力愈強，這也是投資人能夠評估一家公司好壞的重要指標之一。
Q：不都是賺錢，從哪裡賺到的有差別嗎？
A：當然有。投資人會買一家公司的股票，就是看好本業是會下金蛋的金雞母，才能源源不斷地賺錢。舉個反面例子，紡織類股當初買廠房的時候，可能土地價格很便宜，經過幾十年下來，廠房的土地不斷增值，變得很值錢，特別是在通貨膨脹的時候。這種公司的股票就很容易被市場炒作起來，也就是大家在講的資產股。
可是若這類資產股的帳面數字是賣土地得來，而不是本業賺的，就非常危險。因為明年可能沒有廠房可賣，甚至連製作產品的地方都沒有了，這樣的公司根本面臨斷炊，不是好的標的物。因此看財務報表的時候，必須探究是因為本業獲利或是業外獲利？這也可以從「綜合損益表」裡看到。
有時候，公司營收好、EPS也高，但知道內情的人曉得這家公司明年無以為繼，就會趁有利多消息的時候趕快出脫持股；有時候帳面數字漂亮，股價卻下跌，原因就是如此！
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