ETF獲利術
ETF投資正夯！注意流動性問題，台灣去年有5檔下市
撰文者：夏韻芬 更新時間：2019-05-17
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Q：我是債券型基金與ETF（指數股票型基金）的長期投資者，通常持有5年以上，長期配息，不停利也不停損。像復華1至5年期高收益債券基金（00710B.TW）規模達100億元；國泰彭博巴克萊優選1-5年美元高收益債券基金（00727B.TW）規模達34億元，但每日成交量都很小，常在100張以下。為什麼這些基金規模很大，成交量卻很小呢？會不會買不到、賣不掉？而富邦彭博巴克萊優選1-5年高收益債券ETF基金（00741B.TW）規模有2億多元，成交量卻總是在240張徘徊？這樣會有清算風險嗎？（網友 小東）
A：就我最近觀察，富邦彭博巴克萊優選1-5年高收益債券ETF基金成交量一樣也是240張上下。
其實國內債券型ETF買家多是壽險公司，因為此舉可以規避海外投資上限，這些ETF的籌碼都被壽險公司鎖住了，交易量才會這麼冷清。如果是想做短線的散戶，持有幾張應該不至於有流動性問題；若要長期投資這樣的ETF，也不太需要考慮臨時變現的流動性風險。
除了壽險公司鎖住籌碼之外，成交量少還有另一個原因。跟投資股票不一樣，一般不會要求這樣的商品每天要買賣一次。債券型ETF成交量少，表示很少人交易，但是會去買債券型商品的人，不就是打算長期投資嗎？
如果介意流動性問題，建議你投資債券或債券型基金。這類型基金在基金公司或其他通路交易，約莫3到10天，錢就會匯入指定戶頭，無須考量流動性問題。
除此之外，跟一般主動式基金一樣，當ETF規模過小時，也會有下市的問題。規模過小的基金，對投信公司的經營來說都是虧本的。光是去年，台灣就有5檔ETF下市，而且一旦下市，就會根據淨值做清算，將錢按照單位數返還給投資人。
◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人
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