基金達人
「高收益債」的配息來源可能是本金，你知道嗎？
撰文者：夏韻芬 更新時間：2020-09-04
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Q：知道基金上面有寫高收益債券，就是非投資等級債券，而且配息來源可能是本金。現在大家都說高收益債券很危險，如果有石油相關標的更是。我的基金是聯博全球高收益債券基金，該怎麼知道它有沒有買石油？（網友李姊）
A：這檔基金台灣投資人買得非常多，基金規模超過新台幣4,000億元以上。公開說明書上顯示，這檔基金自2020年以來，累積總報酬率約為-16%（截至2020年5月13日），跌幅不小。不過如果要確定是否賠錢，還必須把每月的配息加進來才算數。
建議你還可以研究一下基金的投資布局。這檔基金有1/3投資在投資級債券，包括了國庫券、強勢貨幣計價的新興市場公債、當地貨幣計價的新興市場公債。其中國庫券是相對安全的標的；而後兩者可以說是政府公債，也算安全。如果不是加入投資等級債，這次可能會跌更多。所以雖然該基金名稱是高收益債券，但是投資標的中1/3仍是投資等級債，另外的2/3才是非投資等級的高收益債。
另外，至於是否有購買石油相關標的，其實該檔基金前10大持股都是公債，或是商用的資產抵押債券，看起來也並非你擔心的石油債券。建議在評估基金時，可以看看持股名稱。如果對於名稱不懂，可以直接複製並上網查詢，因為包括我也會遇到這種狀況，也是這樣查詢的。
雖然如上所述，該基金好像不用過於擔心，但還是要提醒你注意該基金的年化標準差。其過去的標準差大概都是10%上下，但是2020年4月底這檔基金的標準差約30%，表示波動相當劇烈。可以評估一下自己的投資風險屬性及投資目的，如果跟你的期待一致，就不用太擔心。
◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人
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