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高股息ETF存股熱！理財規劃顧問吳盛富分析，為何高股息ETF配息不適合作為主要被動收入來源？
撰文者：吳盛富 更新時間：2024-12-25
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圖片來源：達志影像
2024年有1檔高股息股票ETF募集（元大台灣價值高息ETF，代號：00940），造成了自從1992年股市創下當年新高1萬2,682點以來最多新增開戶數的1年。台灣投資人喜歡股息，這是長久以來的台灣市場現象，但是這麼火爆的高股息股票募集情況，倒是筆者生平首見，什麼是高股息股票？他真的就能夠拿來當長期穩定現金流而沒有後顧之憂？並且近幾年存股異常火熱，其中大家最喜歡的存的股票就是金融股，本章節筆者就針對存金融股與高股息股票來分享。
高股息股票ETF
高股息股票，在固定收益類別中屬於風險最高的級別，因為公司營業取得營收獲利之後，必須先償還負債，如果有剩餘的現金流才有機會給付股東權益給股東，因此高股息股票相較於債券，他的發放來源更為不穩定，也因此股息當成被動收入來源，是不確定，也不穩定的。在筆者的規畫中，頂多配置一小部分，不會拿來當成主要配置。
那有沒有能發放股利，但是公司本身又沒賺錢甚至虧損也發放股利的方式？實務上筆者就見過一家台中上市櫃公司當年度虧損，剛辦完現金增資，公司拿到錢之後，立刻就把這一筆錢當成現金股利發放給股東。除了現金增資舉債等方法以外，還可以透過保留盈餘與資本公積當成發放現金股利的來源。（圖6-18）
針對上面這種股利發放的結構與樣態，筆者完全不見以高股息股票ETF或是存股的方式來當成主要的被動收入來源，因為很多投資人沒有真正經歷過比較長一點衰退，並且台灣ETF的成立是2004年以後才成立，高股息股票ETF的鼻祖元大高股息（0056）更是2007年度末才成立，所以這類型的商品，存續的期間相對較短。
但是因為他取得發放的是股息，因此就繞不開一個話題：如果景氣是衰退的，而且是嚴重衰退的時候，請問高股息股票能發放利息嗎？下面我們就用0056當成高股息股票的代表。
如表6-7：眼尖的大家是否有發現1個特別的年代2010年，當年0056沒有發放股息。深究其原因：2010年股息是2009年賺的，2009年是剛經歷金融海嘯，景氣能見度最差的1年，因此多數公司都選擇保留資金，沒有發放股息，因此0056也沒有收到股息可以發放。
而根據歷史績效計算，高股息股票的累計報酬率的績效是輸給市值型的股票ETF，而高股息股票的波動程度也不會比市值型的股票來得少。（圖6-19）
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作者：吳盛富
出版社：財經傳訊出版社
出版日期：2024/11/07
作者簡介_吳盛富
認證國際理財規劃顧問（CFP），工作就是協助客戶做好理財規劃與資產配置，從最早的專注經營資產超過100萬美金的高資產族群，到不限定資產的規劃。執業的這幾年，協助超過500戶理財規劃與資產配置，濃縮出這十年的經驗並且把它寫成這一本書。希望所有讀者能夠看完本書之後，就可以初步的開始規劃自己的部位，並且完成理財計劃。
作者經營部落格，網址為：www.justacafe.co
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