ETF獲利術

高股息ETF要退燒了嗎？別衝動賣出！艾蜜莉：任何投資都要先考量這件事

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圖片來源：達志影像

摘要

策略各有優勢，關鍵是「你想要什麼？」這其實就像選工作，有些人喜歡「穩定薪水＋年終獎金」，有些人則更願意「薪水低一點，但能參與分紅、享受股權增值」，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己的財務目標。

最近市值型ETF因元大台灣50（0050）vs.富邦台50（006208）又變熱門話題，有不少原本投入高股息ETF的大大開始動搖，不知道要繼續定期定額元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）等高股息ETF，還是應該改買市值型ETF，這樣才會「更賺錢」？

先來講個故事：老王是一個退休農夫，他有一片種滿蘋果樹的果園，每年蘋果成熟後，他就把蘋果賣掉，賺到一筆固定收入，這筆收入就像是高股息ETF的配息，「定期」為老王帶來現金。

對他來說，這片果園是他退休生活的一大依靠，他可以用賣蘋果的錢去市場買菜、繳水電費，又或是存起來應付意外開支。他喜歡這種穩定的感覺，因為定期都有進帳，讓他安心不少；當然，果園的價值（資本）不會突然暴漲，但他也不在意，因為他追求的是穩定現金流，而不是帳面上的財富成長。

阿明則是有更遠大的夢想，他想要打造一個能全國展店的連鎖品牌，為了這個計畫，他只從獲利中提領最低限度的薪水，其他多出來的盈餘都再投入以擴展事業，像是開發新菜單、建立品牌形象，甚至砸錢做廣告等，為的就是讓更多人知道他的品牌。

只要未來品牌價值提升，最終資產價值會大幅超過現在他所能提領的盈餘，這就像市值型ETF（如0050、006208），成分股配發的股息比率低，就是要讓更多資金再繼續投入事業成長，專注在資本增值，長期來看，資產會隨著市場成長而愈滾愈大。

所以市值型ETF選了很多電子股，每年賺那麼多錢，為什麼股利、殖利率卻不高？因為他們要把盈餘留起來轉為「資本支出」，拿去投資新技術、擴展市場，短期內看不到現金流，但長期來看，只要方向正確的話，公司價值會快速成長，最後獲得更大的收益。

順便講另一個話題。最近006208不是說會推出策略來應對0050的降費用和分割嗎？很多網友大大就提議，改成「不配息」的制度，這個用意就是要讓資金留在ETF並直接再投入、繼續複利的概念。那麼，這跟我們領到配息的錢之後，自己再投入有什麼差別？

1.稅的問題：如果ETF配息，股利來源是公司發放的股息，這部分就需要課稅，甚至金額比較高的話，還可能要繳到二代健保補充保費；但如果ETF不配息，直接把錢留在ETF裡面，就不會有這些問題了，且報酬率也不會因為稅的問題而被削減。

2.紀律、使用靈活的問題：不配息的ETF等於是強制把股息再投入，不能選擇把股息拿來小確幸，因此適合想長期滾動資產、追求報酬最大化的人。

因此，在股市長期成長的情況下，市值型ETF的總報酬率會比高股息ETF好，但哪一種方式比較好，其實沒有一定答案——高股息ETF適合想要有穩定現金流的人，不管是現在的生活補貼、未來的退休計畫，或者單純希望投資能夠定期帶來可用的現金，高股息ETF是一個不錯的選擇。

市值型ETF則是適合暫時沒有現金流需求，希望把資產最大化成長、追求未來財富爆發的人，適合完全不需要現金流、願意放長線釣大魚的投資人。

2種策略各有優勢，關鍵是「你想要什麼？」這其實就像選工作，有些人喜歡「穩定薪水＋年終獎金」，有些人則更願意「薪水低一點，但能參與分紅、享受股權增值」，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己的財務目標。

如果想要固定現金流、定期有錢進來，選高股息ETF，讓投資成為現金提款機；如果願意長期等待、專注資本成長，市值型ETF就會是最好的夥伴。

溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！

1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

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