基金投資教學
蕭碧燕專欄
用定率加碼法 安心長抱月配息基金
撰文者：蕭碧燕
更新時間：2012-11-01
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▲基金教母 蕭碧燕
過去半年，利息低、股市難賺，使得採「月配息」的高收益債基金大賣。投資20萬元以年報酬率6%計算，每個月固定可領1,000元配息，獲得非常多投資人的青睞。不只是基金公司、銀行，連保險公司都推出月配息高收益債券型保單，聽說2個多月就賣出數百億元，可見「月配息」對台灣投資人有多大的吸引力。我認為，未來幾年月配息的金融商品會是基金市場主流，因為現在全球經濟成長率低，投資股市獲利不易，投資人會喜歡賺固定收益、有固定配息的產品。既然大家這麼愛這種「月配息」商品，而且這種產品也有很多好處，這個月就來教大家怎麼買月配息高收益債券型基金最聰明！
在進入正題前，先澄清一個觀點，聽說南部有些業務員把「非投資等級」公司債解釋成「沒有風險」的公司債，這是天大的錯誤。「非投資等級」指的是該公司債券風險已經超過可以計算的範圍，所以被列到非投資等級，這不是沒有風險，而是風險很大，這點投資人一定要清楚理解才行。在低利率、經濟成長率也低的「雙低」環境下，債券和月配息商品自然會成為市場主流。不過，投資這些商品的投資人，想必應以長期持有為主，不太可能短線進出，所以投資時最重要的考量就是買進的價格夠不夠低？有沒有低到你敢長抱3∼5年以上？或是就算另一波金融海嘯來了，也不會讓你虧太多。千萬不要只想到可以領月配息，因為如果買進成本太高，一旦下一波海嘯來襲，很可能會把你先前領的月配息全都虧掉！
舉例，某檔月配息高收益債基金在2000年科技泡沫時，單位淨值曾跌到2塊多美元，是歷史最低，現在約4塊多美元，跟歷史低點相差約2美元，但歷史低點是科技泡沫化時，會再來嗎？想必機率不高，所以以目前的4塊多應可先進場買第一筆。並且用定率加碼法，跌3%就加碼一次。如果淨值往上，你買的這筆就賺錢了，如果淨值往下，因有再加碼攤平，那麼你買的成本可能攤低到只有3塊多，這樣是否讓你更安心的領月配息呢！
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