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股價尚未跟上商品價格,待資金行情推動
經濟復甦 天然資源蓄勢補漲
撰文者:許家綸
更新時間:2013-04-01
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▲深海油田陸續開發使得供給暫時無虞,但卻也墊高開採成本,每桶100美元的高油價將成常態。
相較於去年全球股市拉尾盤,股票基金年末績效一致拉高的態勢下,過去績效動輒20%、30%的能源、天然資源、貴金屬及替代性能源基金,幾乎完全失去了過去的光彩,去年度平均績效僅-10%∼-25%,今年以來也都還是負數,投資人不禁質疑,是否天然資源已經進入長空走勢?
天達環球天然資源基金經理人喬培禮(Bradley George)指出, 原物料價格從2003年受到新興國家需求強勁的驅動開始上漲,但到2011年歐元區經濟衰退,加上中國能否維持高成長動能受到質疑,使天然資源需求開始放緩,業者並進入庫存調整的階段。
不過,由於今年全球經濟確定復甦,市場對於油礦農金的需求也趨向穩定回升,在重新建立庫存的預期下,天然資源雖未到全面復甦的地步,但個別項目預期在今年將有不錯的表現。
今年以來,美國經濟復甦愈見強勁,特別是住宅市場與基礎建設的新需求展露曙光;另一方面,中國城鎮化在新政權順利接班後,將加速審批城市地鐵等相關建設;這些因素都將使特定資源開始復甦。唯一欠缺的「東風」是資金,前兩年投資人在天然資源上受創過重,因此資金要重回此一市場前,仍顯得格外謹慎,不過當需求愈見強勁, 且其他類股漲高後,資金終究會輪動到這個區塊,屆時就有機會推動這些天然資源公司股價上漲。
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