達人開講
以持有企業的心態持有股票 耐心等待
黑傑克專欄》想賺大錢 先學習股神的態度
撰文者：黑傑克（李挺生）
更新時間：2014-01-01
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金融市場變化大， 賠錢的人比賺錢的人多很多倍， 能夠持續賺錢，比方說：20年、30 年都不賠錢，就已經脫離凡人的「神」。當今股神，自然是賺最久、賺最多的巴菲特。
雖然已經封神，但股神不搞神祕，很樂意跟大家分享他的看法， 因為他認為只要用相同方法，大家都可以在證券市場獲利。
他掌控的波克夏，每年出一本年報是他自己寫的；每年開股東會， 他跟副董事長曼格2人，都會花上至少6個小時，跟股東們面對面， 討論各種投資問題。這份年報跟股東大會，已經成為價值投資者每年必讀的黃曆。
風暴前警示投資人抱現金
風暴後提醒投資人該進場
除了年報與股東會的固定演出， 巴菲特時不時會對財經形勢變化發表評論，或接受專訪。例如不動產次級債泡沫的金融風暴，2009 年事件尾聲，他就公開表示，股市已經接近谷底，出現極佳的撿便宜機會，他買了很多股票，建議大家也可以一起來發財。當時看到這新聞，不管買台灣股票還是美國股票，都可以賺很多錢。
反而風暴前，美國股市跟房市都很熱的時候，他不斷表示，股價太高，沒有投資機會，寧願抱著滿手的現金，空虛度過一個又一個交易日。因為這樣的風格，所以巴菲特對市場的看法，受到專業投資機構與一般投資大眾信賴，產生強大影響力，稱之為「神諭」並不為過。
讀巴菲特信徒的心得報告
最容易學到投資方法
由於有豐富的資訊，以他之名出的投資類書籍，早就可以塞滿整個書架。許多優秀的操盤人，研讀這些資料並學習到投資的奧義，也創造很好的績效，並把心得寫成書， 跟其他同好分享。這類型的巴菲特書最多，甚至他的前媳婦，都出過一本。
對於一般投資人，讀這種有學長整理過的「心得」，比較容易吸收。洪瑞泰的《巴菲特選股魔法書》，是唯一以台灣股市為對象， 並且針對台灣上市公司不斷辦現增來修飾財報的毛病，創造出「盈餘再投資率」這個檢驗指標。
對股東來講，公司賺到錢能分給我們才是好事，假如要不斷投資， 甚至還要用現金增資的方式向股東要錢，那就要小心。善用這個指標，至少可以避開液晶面板、LED、太陽能這幾個累積虧掉千億的慘業。
另一本值得讀的心得報告，是翻譯的《巴菲特勝券在握2》。作者海格斯壯是基金經理人，他認真讀波克夏年報，研究巴菲特投資習性，歸納出「投資就是買事業」這樣的結論。既然是買下事業，而非隨時進出的短線操作，因此在挑公司就要看仔細，「這門生意如何」、「這些人怎麼樣」、「公司可以算出來嗎」，與最重要「價值」守則。這些摘要，不是直接把別人寫的條文剪貼過來，而是作者海格斯壯用真金白銀，在股市上試煉出來的，很實在的心得。
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