基金大評比
普信美國大型成長股票型、貝萊德環球動力股票、摩根士丹利環球可轉換債券、富達歐洲進取
4檔晨星質量化評級 獨家曝光
譯文者：曉 陽
更新時間：2014-12-30
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普信美國大型成長股票型》選股高明 長期績效佳
質化評級：銀（Silver）
量化評級：★★★★
發表日期：2014.11.14
評級分析師：Mathieu Caquineau
◎晨星綜合觀點
普信美國大型成長股票型基金擁有許多優點。自成立以來，經理人夏普斯（Rob Sharps）便為本檔基金創造強勁的長期績效。除了績效，本檔基金的資產組合亦與眾不同。其活躍部位（與指標指數羅素1000成長指數不同的部位）高達78%，在同類型基金當中相對偏高。
經理人使用嚴格的成長標準，挑選出60檔∼75檔持股，有些指標指數的重量級成分股並未入選。例如蘋果（Apple）。
本檔基金的大型部位有時可能造成壓力。例如，主要部位亞馬遜（Amazon，2014年9月時占資產的4.2%）因股價下跌而壓迫到本檔基金2014年前9個月的績效，以致落後同類型基金。
這種績效表現對本檔基金來說並非意外，在市況不佳時，本檔基金不容易跟上同類型基金，但在成長型股票領漲時，就會有亮麗的績效。由於高明的選股和不過度跟隨指標指數的投資策略，本檔基金長期績效大幅超前，5年期和10年期分別打敗83%和76%的同類型基金（至2014年9月），所以我們給予「銀級」評級。
◎經理人評析
基金自於2003年成立以來即由夏普斯管理。他在1997年加入普信擔任金融分析師，並在本檔基金投入100萬美元（約合新台幣3,100萬元）以上的個人資金，顯示他能顧全投資人的利益。
◎投資策略評析
➲ 青睞至少3年間獲利成長率達2位數的公司（經通膨調整）。
➲ 在市值達50億美元以上的200家公司當中，經由基本面研究篩選出60到75家。
➲ 夏普斯是谷歌（Google）的初期投資人，至今仍然持有大量部位（至2014年9月占資產的近6%）。
◎資產組合評析
本檔基金前20大持股通常占資產的一半以上。夏普斯偏愛具有較高成長潛能的創新公司，像是亞馬遜及生技製藥公司吉列德（Gilead Sciences）。過去2年科技股部位銳減，因為蘋果的龐大部位被全部出脫，但醫療保健股的部位升高。
◎績效表現
貝萊德環球動力股票》資深管理團隊 表現出色
質化評級：銀（Silver）
量化評級：★★★
發表日期：2014.11.10
評級分析師：Samuel Meakin
◎晨星綜合觀點
本檔基金自2006年2月底成立以來，一直創造良好績效。截至2014年9月，年化報酬率達到5.3%（以歐元計價）。以2006∼2014年間經歷的空頭市場而言，這是強勁的績效，並超越同期間同類型基金的2.6%平均報酬率。值得一提的是，2008年股市重挫時，本檔基金仍能大幅打敗同類型基金。
我們對管理團隊和投資策略有著高度信心。團隊負責人是擁有30多年經驗的老將施達文（DennisStattman），他以管理貝萊德環球資產配置基金最為著稱，時間可回溯自1989年，支援他的是一支穩重的團隊，其中資深成員大多已合作10年以上。本檔基金使用與貝萊德環球資產配置基金相同的投資平台，總經考量具關鍵作用，並反映在資產組合的地區和貨幣部位。
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