股票投資術
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全球市場出現重大變化 這本書教你2大實戰重點
撰文者：麥克連
更新時間：2016-11-09
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這新聞讓我想起2007年港股直通車的盛況，當時中國政府在天津宣布「港股直通車計畫」，讓港股從2萬點在短短2個多月內上漲1萬點，漲幅50％。投資人紛紛想像，若陸資真的大舉湧入，可望將港股直通車的盛況複製到台股，市場因此變得十分樂觀，加上台股當時基期偏低，使得加權指數一開始都跳空上漲，收盤漲了6.74％（當時的漲停板是7％），再加上我對摩台期的研判偏多，因此決定加大部位，此役讓我把100 萬元快速放大到1,000萬元。當時我怎麼判斷？如何透過選擇權加大獲利空間？操作的細節我會在選擇權篇章詳細說明（詳見第5 篇）。
透過衍生性金融商品可快速獲利，在台灣，與股票相關的，就是指期貨及選擇權。這類商品槓桿大，相對地盈虧也大，但操作上要比股票交易更小心，股票即使套牢還能坐領股息（前提當然是要挑對基本面好的個股），期貨與選擇權卻是零和交易，且有每月結算機制，結算日到了，會強迫將部位平倉，獲利無法長抱、虧損亦不能拗單，所以這類商品的買進及賣出要抓好時機、善用指標，交易起來方能得心應手。
重點2》指標判讀方法必須隨環境變化調整
這本書除了增加期權的操作之外，對大盤籌碼變化我也增加了不少指標，還有因為台股大環境近期產生很大的變化，而略微調整判讀的方式。
2015年8月底以來，外資期貨的未平倉多單口數變成常態性的至少2萬口以上，最高甚至曾到創紀錄的超過9萬口，已經跟我第1本書上所寫的空單萬口才看空、多單萬口為多頭的用法有所不同；但外資期貨未平倉口數仍是用來判斷大盤未來最重要的指標，不可輕言廢棄，在本書將會寫到為什麼如此，以及現在該如何判斷（詳見2-4）。
還有，投資朋友也許有注意到，2016年ETF（指數股票型基金）的成交量大幅成長，恆常性地占台股成交額的1成以上。而且，台灣的ETF種類也大幅增加，有追蹤國內指數的ETF，也有國外指數的ETF，這些ETF除了傳統的正向1 倍外，還有正向2倍、反向1倍，讓投資人多了很多的選擇，也給了外資及國內法人一個很好的套利空間；但是交易工具一直推出，也讓原來的籌碼計算增加了難度，例如前5大交易人的部位，就因反向型的ETF 大增而產生失真的情形，如此，要如何判斷？以何為準？也會在本書裡詳述（詳見2-7）。
另外，由於台股成交量持續下降，也使得融資成交量的起伏變小，以融資多寡來衡量散戶參與市場的指標性意義下降；但是，台灣期貨交易量卻逐漸增加，就全球金融類指數來比較，台灣期交所的交易量已進到全球前10名，期貨的參與者變多，我們就可以利用期貨的部位，來研判散戶在期貨的多空想法，這個散戶指標，已成為另一個判斷市場未來多空走向的利器（詳見2-8），在我心中，重要性已比融資更高。
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