基金投資教學
基金挑選指標》
用4433法則篩出績效資優生
撰文者：林帝佑
更新時間：2017-03-25
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用標準差＋夏普值，比較波動與風險
透過4433法則篩選，通常選出來的基金不只1檔，此時可以再進一步觀察以下2個細項，選出最終要投資的標的：
標準差》愈低愈好
標準差（Standard Deviation）是用來衡量基金淨值在某一段時間內的波動程度，數字愈大，表示波動愈劇烈，風險也相對較高，反之則異。
夏普值》愈高愈好
夏普值（又稱夏普比率，Sharpe Ratio）是結合報酬與風險評估的指標，主要用來衡量一檔基金每單位所承受的風險可以獲得的超額報酬。簡單來說，即代表投資人每多承擔一分風險，可拿到幾分報酬的衡量指標，當然數字愈高愈好。
舉例來說，同一類的基金，報酬率相同，那麼可以用夏普值來衡量，夏普值愈高的基金，表示基金經理人控制風險的能力愈好。如果報酬率、夏普值都差不多，則選擇波動度較低的基金，也就是標準差較小的標的。
又或者，如果同一類中的2檔基金報酬率相同，其中，A基金的夏普值和標準差皆較低（詳見表1），B基金的夏普值和標準差皆較高，那麼表示，從績效來看，後者較佳，因可獲得的超額報酬較高；但就風險管理來說，前者表現較佳。此時投資人可以照自己的風險承受能力，如較保守，可選擇前者；如較為積極，則可選擇績效表現較佳的後者。
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