達人開講
搞懂遊戲規則 搭法人順風車坐享獲利
撰文者：黃嘉斌
更新時間：2017-07-26
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億豐靠造市者居中運籌，股價大漲逾2倍
這種新型態的企管顧問公司興起，確實有創造出成功的案例。其中最經典的就是前文（詳見1-5）提過的億豐（8464），經過1 年多的規畫，將股價從每股3.52 美元（當時約合新台幣109 元），於上市後最高推升至新台幣411 元的高價。
當然啦！身為全球窗簾三大廠之一，億豐本身確實具備穩健成長的條件，從2011 年到2014 年的營收與獲利都有明顯成長，上市後又有壽險、創投、業內大戶、投信、外資分批介入，才能順利將股價維持在本益比30 ∼ 40 倍。曾經待過外資機構與國內大型券商、而後出來創業的企管顧問公司負責人居中穿梭運籌，功不可沒。
整個運作過程主要在於2007 年7 月31 日，由國際私募基金環球視景（CVC）以每股新台幣41.28 元，收購億豐100% 股權（當時億豐股價約合新台幣30 多元），而後億豐於2008 年下市。億豐經過6 ∼ 7 年的體質調整完成，預備重新上市。2014 年為了完成上市的準備，由企管顧問公司牽線多家壽險、大型創投公司，承接來自外商Deianira Investments B.V. 公司預計處分40% 的股權，最後由國泰人壽以每股3.52 美元取得1,136 萬股（約4.99% 股權），完成第1 階段釋股。
接著於2015 年12 月下旬，以詢圈（詳見名詞解釋）每股149 元（新台幣， 以下同）價格，直接掛牌上市（未先透過興櫃交易）；並在掛牌前造市活動中， 即在私下傳出目標價250 元的說法。詢圈一直以來的最大弊病就是可洽特定人，此時業內特定人、法人雨露均霑，所以億豐掛牌第1 天，股價直衝215 元。
全名為「詢價圈購」，承銷商在特定期間內，接受投資人以圈購單表達用特定價格認購特定股票的意願，據此當作股票承銷價的參考，並將股票配售給特定投資人。承銷商可決定配售對象及數量，參與詢圈的投資人也可決定是否要繳款認購。
億豐掛牌後，三大法人同步連續買超，私募基金大股東陸續獲利了結持股， 籌碼由三大法人接手。此時再度傳出股價上看300 元，將市值拉抬到新台幣1,000 億元，並以納入MSCI（摩根士丹利國際資本）成分股為目標。
果然，2016 年5 月12 日，MSCI 正式公布億豐納入台灣指數（MSCI Taiwan Index）成分股中，至此外資累計買超約3 萬2,000 張，投信亦持有1 萬餘張，籌碼順利移轉至三大法人手中。同年6 月30 日開放融資，散戶也進一步參與交易，至此整個造市規畫功成身退。
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